Что такое индекс dow jones простыми словами

Последствия падения индекса

Чем грозит обвал индекса Dow Jones, знает каждый инвестор, даже не интересующийся биржевыми сводками и не имеющий отношения к Америке и ее фондовому рынку. Все инвестиционные активы косвенно зависят от уровня индекса Dow Jones. В первую очередь это связано с его влиянием на курс американской валюты. А курс доллара влияет на все!

В России начнут падать цены на сырье, что отрицательным образом скажется на курсе главной валюты страны. Далее идет цепная реакция: уровень инфляции повышается, количество инвестиций уменьшается, цена на кредиты растет, период стагнации затягивается.

И если вы услышали, что рынок вырос или упал, то знайте, что речь идет об индексе Dow Jones.

Влияние кризисов на индекс Доу-Джонса

Здесь не стоит обольщаться. Несмотря на то что в индекс Доу-Джонса, по сути, входят голубые фишки американского рынка, не нужно думать, что они неуязвимы к кризисам.

Например, Великая депрессия в 1929 году была открыта именно обвалом индекса Доу-Джонса. За 2 дня было падение на 25%. И только в 1950-х гг. индекс Доу-Джонса восстановил свои позиции. Нужно понимать, что на протяжении нескольких лет люди, которые владели бумагами из этого индекса или ставили на весь индекс, находились в минусе.

Кризис 1973 года тоже довольно значительно повлиял на индекс Доу-Джонса. Было падение на 10%. За следующий год он теряет ещё почти 30%. Почти 3 года потребовалось индексу Доу-Джонса, чтобы восстановиться до докризисных уровней.

В 1987 году был Чёрный понедельник. Произошло резкое падение индекса Доу-Джонса. И до 1989 года он восстановиться так и не сумел.

В 2008 году индекс снизился на 15% и вернулся на докризисные уровни только к 2010 году. На самом деле, несмотря на кажущуюся стабильность американских компаний, всё-таки и им требуется время, чтобы отыграть и восстановиться после тяжёлых потрясений.

В 2020 году, конечно, на корона-кризисе индекс Доу-Джонса тоже серьёзно сдал позиции. Тут, кстати, есть такой интересный момент. Именно из-за довольно специфичной логики расчёта индекса, когда наибольшее значение для его динамики имеют акции с максимальной ценой, у нас как раз в 2020 году индекс Доу-Джонса отстал от индекса S&P 500. Ведь туда входит Boeing. А Boeing — это компания, которая в текущий кризис была одной из самых пострадавших по целому ряду причин. В этот кризис индекс Доу-Джонса показал себя несколько хуже, по крайней мере, пока, чем S&P 500. Но на протяжении последних 10 лет до этого индекс Доу-Джонса всё-таки обгонял индекс S&P 500. Поэтому здесь тоже какой-то идеальной логики по поводу того, что лучше растёт, наверное, нет.

Расчет индекса Доу-Джонса на 4-й день

С точки зрения индекса AB появление новой акции не должно приводить к внезапному скачку или падению ее стоимости. Если он продолжает свою обычную формулу, то:

Новый индекс AB =

Это внезапное падение значения индекса с 57,5 ​​до 41,67, только потому, что к нему добавляется новый компонент. ( Предполагая, что акции A и B сохранят свои предыдущие дневные цены на уровне 30 и 85 долларов). Это не было бы очень полезным отражением общего состояния рынка.

Чтобы преодолеть эту проблему аномалии вычислений, вводится понятие делителя.

Делитель позволяет значениям индекса сохранять единообразие и непрерывность без резких скачков больших значений. Основная концепция дивизора заключается в следующем. Просто потому, что добавляется новый компонент, это не должно оправдывать большие вариации в индексе. Следовательно, непосредственно перед введением новой составляющей следует ввести новое «вычисленное» значение делителя. Оно должно быть таким, чтобы выполнялось следующее условие:

Index Valueзнак равно∑язнак равно0полdпяполdзнак равно∑язнак равно0ппешпяппеш\ begin {align} & \ text {Значение индекса} = \ frac {\ sum_ {i = 0} ^ {n_ {old}} {P_i}} {n_ {old}} \\ & \; = \ frac {\ сумма_ {i = 0} ^ {n_ {новое}} {P_i}} {n_ {новое}} \ end {выровнено}Взаимодействие с другими людьмиЗначение индексазнак равнополдВзаимодействие с другими людьми

То есть, если предположить, что цены акций из старого индекса остаются неизменными, добавление новой цены акций не должно влиять на индекс.

New Index Valueзнак равно∑язнак равно0ппешпяDжчере:пязнак равноТче ртясй ое тче ятчас ытоскппешзнак равноТче урдтеднутбероестоскевяптчеяндех      Dзнак равно∑язнак равно0ппешпяТче ртеvяоуев япгех Vвл¯uе\ begin {align} & \ text {Новое значение индекса} = \ frac {\ sum_ {i = 0} ^ {n_ {new}} {P_i}} {D} \\ & \ textbf {где:} \\ & P_i = \ text {Цена} i ^ {th} \ text {акции} \\ & n_ {new} = \ text {Обновленное количество акций в индексе} \\ & D = \ frac {\ sum_ {i = 0} ^ {n_ {new}} {P_i}} {\ text {Предыдущее значение индекса}} \ end {выровнено}Взаимодействие с другими людьмиНовое значение индексазнак равноD

Суммирование новой цены = 125 $ (3 акции)

Последнее известное хорошее значение индекса = 57,5 ​​(на основе 2 акций), что приводит к делителю 125 / 57,5 ​​= 2,1739.

Это новое значение становится новым «делителем» индекса AB.

Таким образом, в тот день, когда акция C включена в индекс AB, ее правильное (и непрерывное значение) становится:

Новый индекс AB =

∑язнак равно0ппешпяDзнак равно$30+$85+$102.1739знак равно57.5\ begin {align} & \ frac {\ sum_ {i = 0} ^ {n_ {new}} {P_i}} {D} \\ & = \ frac {\ $ 30 + \ $ 85 + \ $ 10} {2.1739} = 57,5 \ конец {выровнено}Взаимодействие с другими людьмиD

Это же значение на четвертый день имеет смысл, потому что мы предполагаем, что цены акций A и B не изменились по сравнению с третьим днем, и только потому, что добавляется новая, третья акция, это не должно приводить к каким-либо изменениям.

Historical Milestones

The following are some important historical milestones achieved by the Dow: 

• March 15, 1933: The largest one-day percentage gain in the index happened during the 1930s bear market, totaling 15.34%. The Dow gained 8.26 points and closed at 62.10.
• Oct. 19, 1987: The largest one-day percentage drop took place on Black Monday. The index fell 22.61%. There was no evident explanation for the crash, although program trading may have been a contributing factor.
• Sept. 17, 2001: The fourth-largest one-day point drop—and the largest at the time—took place the first day of trading following the 9/11 attacks in New York City. The Dow dropped 684.81 points or about 7.1%. However, it is important to note that the index had been dropping before Sept. 11, losing more than 1,000 points between Jan. 2 and Sept. 10. The DJIA started to make traction after the attacks and regained all of what it lost, closing above 10,000 for the year.
• May 3, 2013: The Dow surpassed the 15,000 mark for the first time in history. 
• Jan. 25, 2017: The Dow closed above 20,000 points for the first time.

Jan. 4, 2018: The index closed at 25,075.13, the first close above 25,000 points.
Jan. 17, 2018: The Dow closed at 26,115.65, the first close above 26,000 points.
Feb. 5, 2018: The Dow fell a record 1,175.21 points.
Dec. 26, 2018: The Dow recorded its largest one-day point gain of 1,086.25.
July 11, 2019: The Dow broke above 27,000 for the first time in its history.
Feb. 12, 2020: The Dow hits its pre-pandemic high of 29,551.
March 2020: The Dow Jones crashes with back-to-back record down days amid the global coronavirus pandemic, breaking below 20,000 and falling 3,000 points in a single day amid several 2,000 and 1,500 up and down moves. It officially entered bear market territory on March 11, 2020, ending the longest bull market in history that began in March 2009.
Nov. 16, 2020: The Dow finally breaks its pre-COVID-19 high, reaching 29,950.44 points.
Nov. 24, 2020: The Dow breaks the 30,000 level for the first time, closing at 30,045.84.
July 2021: On July 12, 2021, the Dow trades above 35,000 for the first time ever. On July 23, 2021, it closes above 35,000 for the first time ever.

Individuals can invest in the Dow, which would mean gaining exposure to all of the companies listed in it, through exchange-traded funds (ETFs), such as the SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA).

Немного истории индекса Dow Jones

Индекс Dow Jones Industrial Average появился в 1896 году. Его основатель: главный редактор газеты The Wall Street Journal – Чарльз Доу и его партнер Эдвард Джонс. Понятно теперь почему он так называется? Первоначально в нем было всего 12 компаний, в основном – промышленные. Но уже в 1928 компаний стало 30, это количество неизменно до наших дней. Несмотря на название, индекс включает и непромышленные фирмы, которые относятся к разным отраслям американской экономики. исключение составляет транспорт и коммунальные услуги. Сегодня на долю индекса приходится 11 % общезначимой промышленности Штатов.

Топ-10 секторов индекса Dow Jones

Вот топовая восьмерка:

• высокие технологии
• здравоохранение
• финансы
• потребительские и отрасли;
• производство;
• телекоммуникации;
• энергетика;
• базовые материалы.

Компоненты транспортного индекса Доу-Джонса

По состоянию на ноябрь 2020 года в индекс входили 20 компаний:

1. Alaska Air Group, Inc. (ALK)
2. American Airlines Group Inc. (AAL)
3. Avis Budget Group, Inc. (CAR)
4. CH Robinson Worldwide, Inc. (CHRW)
5. CSX Corp. (CSX)
6. Delta Air Lines, Inc. (DAL)
7. Компания “Экспедиторс Интернэшнл оф Вашингтон, Инк.” (EXPD)
8. FedEx Corp. (FDX)
9. JB Hunt Transport Services, Inc. (JBHT)
10. JetBlue Airways Corp. (JBLU)
11. Канзас-Сити Южный (KSU)
12. Kirby Corp. (KEX)
13. Landstar System, Inc. (LSTR)
14. Matson, Inc. (MATX)
15. Norfolk Southern Corp. (NSC)
16. Райдер Систем, Инк. (R)
17. Southwest Airlines Co. (LUV)
18. Union Pacific Corporation (UNP)
19. United Airlines Holdings, Inc. (UAL)
20. United Parcel Service (UPS)

Изменения в DJTA происходят редко, и обычно они происходят только после корпоративного приобретения или других значительных сдвигов в основном бизнесе компонента. Тем не менее, Union Pacific – единственный из оригинальных компонентов DJTA, который продолжает оставаться в индексе.

Если необходимо заменить какой-либо компонент, пересматривается весь указатель. Alaska Air Group, Inc. заменила AMR Corporation 2 декабря 2011 года после того, как AMR Corp. подала заявление о защите от банкротства.С 30 октября 2012 года Kirby Corp. заменила Overseas Shipholding Group, Inc. С 1 октября 2014 года Avis Budget Group Inc. заменила GATX Corporation.15 октября 2015 года компания American Airlines Group Inc. заменила Con-way.

ALPS Emerging Sector Dividend Dogs ETF

• Стоимость: $22,27;
• Годовой диапазон торгов: $13,43–22,96;
• Дивидендная доходность 5,9%;
• Издержки инвестирования 0,60%.

Следующий фонд, который мы предлагаем вашему вниманию, работает с активами за пределами США. ALPS Emerging Sector Dividend Dogs ETF (NYSE:EDOG) инвестирует в равновзвешенную корзину 50 бумаг крупных компаний развивающихся рынков, выбранных за их высокую дивидендную доходность. Фонд был запущен в марте 2014 года, а его портфель стоимостью 23 миллиона долларов проходит ежеквартальную балансировку.

EDOG

EDOG собран из компонентов индекса S-Network Emerging Sector Dividend Dogs, который включает крупные компании развивающихся рынков. Логика отбора активов проста: по пять ценных бумаг с наибольшей дивидендной доходностью 10 из 11 секторов Глобального стандарта классификации отраслей (GICS) (за исключением сектора недвижимости). Недавно мы уже рассматривали варианты инвестирования в сектора GICS.

В разбивке по отраслям доминируют коммунальные услуги (10,19% средств фонда); следом идут энергетика (9,92%) и здравоохранение (9,79%). В число крупнейших вложений входят бумаги производителя и поставщика электронного оборудования Delta Electronics (BK:DELTA) из Таиланда, энергетического конгломерата CEZ (WA:CEZ) из Чешской Республики, индийской консалтинговой и ИТ-группы IInfosys (NYSE:INFY), крупнейшей африканской компании платного телевидения MultiChoice (OTC:MCHOY) со штаб-квартирой в ЮАР и розничной офлайн-платформы Falabella (SN:FALABELLA) из Чили.

С начала года ETF прибавил почти 1%. Фонд может быть привлекательным вложением для инвесторов, ориентирующихся на формирование пассивного потока доходов из развивающихся стран. Потенциальное снижение к $20 улучшит соотношение риска и прибыли долгосрочных позиций.

В заключение отметим, что ALPS Advisors предлагает еще три дивидендных фонда: ALPS Sector Dividend Dogs ETF (NYSE:SDOG), ALPS REIT Dividend Dogs ETF (NYSE:GRI) и ALPS International Sector Dividend Dogs ETF (NYSE:IDOG).

Примечание: Активы, рассмотренные в данной статье, могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Статья носит исключительно ознакомительный характер. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ.

S&P 500 ETF против Dow Jones ETF: обзор

Биржевые фонды (ETF), которые отслеживают индекс S&P 500 и  промышленный индекс Dow Jones (DJIA), являются одними из наиболее широко торгуемых ETF на рынке сегодня.

Оба ETF имеют по существу одинаковый риск, связанный с ними. Dow ETF отслеживает только 30 компаний1, тогда как S&P ETF отслеживает все 500 компаний из S&P 500, что делает фонд более диверсифицированным, чем Dow. В результате, индекс Доу-Джонса может быть связан с большим риском, поскольку движение цены акций одной компании может иметь большее влияние на общий индекс, поскольку меньше компаний может компенсировать это движение.

Оба этих ETF имеют высокую степень корреляции, что означает, что они большую часть времени движутся в одном и том же направлении, и оба имеют схожие активы. Однако между двумя фондами есть явные различия.

Ключевые выводы

• Два самых популярных индексных ETF включают SPY ​​(«Пауки») и DIA («Бриллианты»).
• SPY – это SPDR S&P 500 ETF, который отслеживает 500 компаний в индексе S&P 500.
• DIA – это индексный фонд промышленного индекса Dow Jones SPDR, который вместо этого отслеживает 30 компонентов Dow.
• Хотя у ETF есть некоторые общие черты, они отслеживают разные индексы и построены по-разному, поэтому инвесторы должны понимать ключевые различия.

Когда можно торговать по промышленному индексу Доу-Джонса?

Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) – это индекс, который показывает среднюю цену 30 крупных публичных компаний США во многих секторах. Индекс отражает результаты деятельности своих составляющих и часто используется инвесторами в качестве общего обзора всего фондового рынка США .

Хотя индекс Доу-Джонса нельзя торговать сам по себе, акции в составе индекса можно торговать индивидуально или в рамках других инвестиций.

Ключевые выводы

• Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) – это индекс, который показывает среднюю стоимость акций 30 крупных публичных компаний США.
• Хотя индекс Доу-Джонса нельзя торговать сам по себе, акции в составе индекса можно торговать индивидуально или в рамках других инвестиций.
• Компоненты Dow Jones котируются либо на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), либо на Nasdaq.
• Часы торговли на двух биржах с 9:30 до 16:00 EST, с понедельника по пятницу.

Индекс Доу-Джонса формула

Сначата индекс рассчитывался как среднее арифметическое всех входящих в него акций. Например, в самом начале он составил 69.93 пункта — результат деления совокупной стоимости всех акций (769.23) на число компаний (11).

26 мая 1898 года один из основателей американской Dow Jones Company и первый редактор The Wall Street Journal Чарльз Доу (Charles Н. Dow) придумал очередное новшество: кроме введенного им ранее «железнодорожного среднего» (Dow Jones Railroad Average) он предложил использовать еще один индикатор — «промышленный» (Dow Jones Industrial Average, DJIA). Этот индекс определялся аналогично «железнодорожному», первым его опубликованным значением было 40.94.

Индекс Доу оказался простой и удобной точкой отсчета для сравнения отдельных акций с курсом рынка. У инвестора появилась возможность сопоставлять рынок с другими индикаторами состояния экономики, то есть сравнивать их силу и делать выбор по этому критерию.

С 7 октября 1896 года The Wall Street Journal стал ежедневно публиковать значения промышленного индекса, а также индекс Dow Jones график онлайн, содержащего в то время акции дюжины компаний, это стало началом регулярной биржевой статистики, без которой сегодня для себя не мыслит жизнь ни один деловой человек.

В 1916 году Dow Jones дополнился акциями еще восьми компаний, а 12 лет спустя он уже насчитывал 30 компаний, что остается неизменным и сегодня.

В 1928 году индекс стал рассчитываться с использованием специального множителя, введение которого должно было прекратить искажения, вызванные дроблением акций компаний или заменой одних акций на другие. Но по привычке этот индекс до сих пор называют «средним» (average).

Расчет

Для расчета индекса DJIA сумма цен всех 30 акций делится на делитель — делитель Доу. Делитель корректируется в случае дробления акций, выделения активов или аналогичных структурных изменений, чтобы гарантировать, что такие события сами по себе не изменят числовое значение DJIA. Вначале первоначальный делитель состоял из первоначального числа компаний-компонентов; изначально это сделало DJIA простым средним арифметическим . Текущий делитель после многих корректировок меньше единицы (что означает, что индекс больше суммы цен компонентов). То есть:

DJIAзнак равно∑пd{\ displaystyle {\ text {DJIA}} = {\ sum p \ over d}}

где p — цены составляющих акций, а d — делитель Доу .

Такие события, как дробление акций или изменения в списке компаний, составляющих индекс, изменяют сумму цен компонентов. В этих случаях, чтобы избежать разрывов в индексе, делитель Доу обновляется так, чтобы котировки до и после события совпадали:

DJIAзнак равно∑пСтарыйdСтарыйзнак равно∑пновыйdновый.{\ displaystyle {\ text {DJIA}} = {\ sum p _ {\ text {old}} \ over d _ {\ text {old}}} = {\ sum p _ {\ text {new}} \ over d _ {\ текст {новый}}}.}

С 3 июня 2021 года делитель Доу-Джонса составляет 0,15188516925198, и каждое изменение цены конкретной акции на 1 доллар в пределах среднего значения соответствует движению на 6,583921293467330 (или 1 ÷ 0,15188516925198) пункта.

Как инвестировать в индекс Доу-Джонса

Каким бы нелогичным по мнению многих не был метод расчета Доу Джонса, на практике его доходность сопоставима с доходностью широкого рынка (представитель – S&P 500). При этом дивиденды по индекс Доу более высоки (примерно на четверть выше). В принципе состав индекса DJIA – это практически готовый портфель акций (самые масштабные компании США со стабильными дивидендами). Как же в него вложиться? Есть два способа: простой – самостоятельная покупка – и сложный – через ETF. Их еще называют выгодный и невыгодный.

Самостоятельная покупка отдельных акций входящих в индекс

Такая покупка рассчитана на отдельные акции, входящие в состав индекса, поскольку Доу-Джонс вычисляют по стоимости акций, а не по капитализации. Достаточно купить по акции каждой компании и не заморачиваться с иными расчетами (доля веса и так далее). Продают такие акции в стране только на Санкт-Петербургской бирже. Основными недостатками такого подхода считают:

• большие трудозатраты;
• повышенные комиссии, если у брокера выставлена минимальная плата за сделку;
• и главное – чтобы купить 30 акций надо несколько тысяч долларов ($3750, при текущем курсе DOW — 25735 пунктов). Далее – нужно поддерживать заданные пропорции, и, если придется докупать по акции каждой компании, потребуются еще несколько тысяч. И все равно – это выгоднее, чем воспроизводить индекс S&P 500 с 500-ми ценными бумагами. Даже индекс Московской биржи, где всего 40 бумаг, потребует вложения около 7 миллионов рублей.

Но есть и плюсы:

• бумаги хранят бесплатно;
• получают налоговые льготы (покупка на ИИС, возможное освобождение от налогов при продаже.

Покупка индекса через ETF-фонды

Существуют биржевые фонды, которые отслеживают индекс Доу-Джонса. Крупнейший – SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (тикер DIA). Купить можно через зарубежных брокеров. Инвестиции в ETF DIA дают готовое решение (акции в составе как в индексе ДОУ). Годовая комиссия при этом за владение акциями фонда — 0,16 %. Сама акция стоит в среднем $250, но ее стоимость постоянно меняется. Самое большое достоинство фонда – ежемесячные дивиденды. Как правило, ETF выплачивают их раз в квартал.

Альтернативой фонду DIA можно считать ETF Invesco Dow Jones Industrial Average Dividend (тикер DJD). По сути, это модифицированный ETF на индекс Доу Джонс. Годовые расходы — 0,7 %.

Сейчас стандартный Доу Джонс в лице ETF DIA дает дивиденды в 2,4 %, а модифицированный (ETF DJD) — 3,5 %. Все это результат взвешивания долей компаний по дивидендной доходности. Те, кто платит больше, имеют больший вес в индексе.

Бывшие компоненты

По состоянию на 31 августа 2020 года компоненты DJIA менялись 55 раз с момента его начала 26 мая 1896 года. У General Electric было самое продолжительное постоянное присутствие в индексе, начиная с исходного индекса в 1896 году и заканчивая в 2018 году. Индексы с 1991 года следующие:

• 6 мая 1991 года Caterpillar Inc. , JP Morgan Chase и Walt Disney Company заменили American Can , Navistar и US Steel .
• 17 марта 1997 года Travelers Companies , Hewlett-Packard , Johnson & Johnson и Walmart заменили Westinghouse Electric , Texaco , Bethlehem Steel и FW Woolworth Company .
• 1 ноября 1999 года Microsoft , Intel , SBC Communications и Home Depot заменили Goodyear Tire , Sears Roebuck , Union Carbide и Chevron Corporation . Intel и Microsoft стали первой и второй компаниями, торгующимися на NASDAQ, чтобы стать частью Dow.
• 8 апреля 2004 г. American International Group , Pfizer и Verizon Communications заменили AT&T Corporation , Kodak и International Paper .
• 19 февраля 2008 года Chevron Corporation и Bank of America заменили Altria Group и Honeywell . Chevron ранее входила в состав Dow с 18 июля 1930 г. по 1 ноября 1999 г. Во время отсутствия Chevron его цена за акцию с поправкой на дробление выросла с 44 до 85 долларов, в то время как цена на нефть выросла с 24 до 100 долларов за баррель.
• 22 сентября 2008 г. компания Kraft Foods Inc. заменила в индексе American International Group (AIG).
• 8 июня 2009 года Travelers Companies и Cisco Systems заменили Motors Liquidation Company (ранее General Motors ) и Citigroup . Cisco стала третьей компанией, торгуемой на NASDAQ и входящей в индекс Доу-Джонса.
• 24 сентября 2012 года UnitedHealth Group заменила Kraft Foods Inc. после разделения Kraft на Mondelez International и Kraft Foods .
• 20 сентября 2013 г. Goldman Sachs , Nike, Inc. и Visa Inc. заменили Alcoa , Bank of America и Hewlett-Packard . Visa заменила Hewlett-Packard из-за разделения на HP Inc. и Hewlett Packard Enterprise .
• 19 марта 2015 года Apple Inc. заменила AT&T , которая была составной частью DJIA с ноября 1916 года. Apple стала четвертой компанией, акции которой торгуются на NASDAQ и которая стала частью Dow.
• 1 сентября 2017 г. компания DowDuPont заменила DuPont . DowDuPont была образована в результате слияния Dow Chemical Company с DuPont.
• 26 июня 2018 года Walgreens Boots Alliance заменил General Electric , которая была составной частью DJIA с ноября 1907 года, после того, как была частью первого индекса в мае 1896 года и большей части периода с 1896 по 1907 год.
• 2 апреля 2019 года Dow Inc. заменила DowDuPont . Dow, Inc. является дочерним предприятием DowDuPont, которое само является слиянием компаний Dow Chemical Company и DuPont .
• 6 апреля 2020 года компания Raytheon Technologies сменила United Technologies . Raytheon — это название объединения United Technologies и Raytheon Company , которые объединились 3 апреля 2020 года. В новый объединенный конгломерат не входят предыдущие дочерние компании Carrier Global или Otis Worldwide.
• 31 августа 2020 г. Amgen , Honeywell и Salesforce.com заменили ExxonMobil , Pfizer и Raytheon Technologies .

Плюсы и минусы

Индексов в США много, и их всегда сравнивают с показателями DJ. Сам Доу Джонс любит бумаги с высокой ценой, даже если компания-эмитент меньше соседей по портфелю. Вот и получается, что на показатель больше всего влияют компании с дорогими акциями, а это — неправильно, когда капитал у них скромный.

Виной тому поправочный коэффициент. Но он не так плох. Нельзя вывести среднее арифметическое, поделив сумму акций на 30: тогда за бортом будет динамика рынка.

Индекс её худо-бедно учитывает, однако акционеры всё равно оценивают Доу Джонс на фоне другого важного показателя – Standard & Poor 500. Это тоже индекс, и у него есть базовый показатель, в отличие от Доу

The Dow Divisor and Index Calculation

The Dow Divisor was created to address the simple average issue. The divisor is a predetermined constant that is used to determine the effect of a one-point move in any of the approximately 30 stocks that comprise the Dow. There have been instances when the divisor needed to be changed so that the value of the Dow stayed consistent. The Dow Divisor as of October 2021 was 0.15188516925198.

The Dow is not calculated using a weighted arithmetic average and it does not represent its component companies’ market capitalization (unlike the S&P 500). Rather, it reflects the sum of the price of one share of stock for all the components, divided by the divisor. Thus, a one-point move in any of the component stocks will move the index by an identical number of points.

Годовая прибыль

В следующей таблице показано годовое развитие индекса Доу-Джонса, рассчитанного до 1885 года.

Динамика и анализ «семейства Доу-Джонса»

За более чем 130 лет Dow Jones Industrial Average вырос с 40,94 пунктов в 1884 г. до 25 800 пунктов в начале декабря 2018 г., т.е. примерно в 630 раз. Относительно максимума в 2018 году — в 670 раз. Это невероятное значение можно условно считать приростом капитализации американского бизнеса. Миллиардер Уоррен Баффет предсказывает, что всего через 100 лет индекс вырастет до 1 млн. пунктов.

Такой рост с учетом выплачиваемых дивидендов равен примерно 10% в год. Разумеется, dow 30 не банковский депозит — на рынке были периоды, когда за 10 и даже более лет акции США не приносили реального дохода. Но за любые 15 лет инвестиции как минимум выходили в ноль, а все 30-летние промежутки давали доходность не менее 7-8% годовых.

Поэтому в долгосрочной перспективе индексные ценные бумаги являются выгодными. Укажем значительные кризисные спады и резкие спекулятивные скачки цен, отраженные в динамике DJIA.

В истории с 20 века было четыре серьезных падения DJIA, повлиявших на мировую экономику:

1. Великая депрессия 1929 г.
2. Нефтяной кризис 1973 г.
3. Обвал фондового рынка в 1987 г.
4. Мировой финансовый кризис 2008 г.

На самом сайте индекса выделяют семейство из 10 фондов Dow Jones:

Просмотрев эту таблицу, легко увидеть следующее. Четыре индекса:

1. Dow Jones Transportation Average (DJTA, 20 транспортных компаний)
2. Dow Jones Industrial Average (DJIA, 30 промышленных компаний)
3. Dow Jones Utility Average (DJUA, 15 компаний энергетическо-газовой сферы)
4. Dow Jones Composite Average (DJCA, использует компании трех индексов выше)

относятся к ветеранам рынка, самому «молодому» из них насчитывается 84 года. Число акций в таких индексах может существенно разниться — композитный индекс в данный момент включает в себя 65 акций. Остальные 6 индексов группы гораздо моложе — только один из них пока что отметил свое 10-летие. Несомненно, это расширение состава вызвано резким увеличением интереса в мире к индексному инвестированию, которое наблюдается в последние 10-15 лет. Что и ведет к появлению равновзвешенных или номинированных в йене вариантов.

Однако семейство Доу этими индексами отнюдь не исчерпывается. Существует Dow Jones Coal Index, Dow Jones Target Date Index, Dow Jones U.S. Mid-Cap Total Stock Market Index и множество других. The Global Dow (GDOW) включает в себя 150 акций со всего мира, причем доля США там менее 43%. Есть и индексы других стран, использующие как префикс название Доу-Джонса (опущен):

• Turkey Titans 20
• Italy Titans 20
• South Korea Titans 30
• Africa Titans 50
• Safe Pakistan Titans 15

Вид классического dow 30 в реальном времени:

За последние 10 лет (2009-2018) индекс вырос больше, чем за 100 предшествующих, что внушает определенные опасения за будущую доходность. Такие специалисты, как компания Vanguard и ее основатель Д. Богл предсказывают доходность следующих 10 лет не более 4-5% годовых.