Рентабельность оборотных активов: показатели, формула расчета, способы повышения рентабельности

Общие сведения

Рентабельность считается относительным  показателем экономической эффективности и условно делится на виды: рентабельность активов, рентабельность продаж, рентабельность отдельных видов продукции, рентабельность собственного капитала.  Эти показатели компании используют, чтобы оценить эффективность своей работы.

Среди разных показателей рентабельности на особом месте стоит рентабельность оборотного капитала.

Под понятием оборотный капитал следует понимать финансовые ресурсы, которые организации полностью расходуют и возобновляют с определённой цикличностью. Это необходимо для того, чтобы организации могли обеспечить свою операционную деятельность.

Что показывает

Этот критерий позволяет получить наиболее исчерпывающую информацию о финансовом положении организации и начать разрабатывать меры по увеличению рентабельности и, как следствие, повышению чистой прибыли.

Существует два способа повышения рентабельности активов. Это увеличение рентабельности продаж и оптимизация и повышение оборачиваемости активов. Второй способ является наиболее легко осуществимым. Рассмотрим его подробнее.

Оптимизировать необходимо каждый вид активов. Для этого нужно осуществлять их постоянный контроль.

Товары и другие материальные ценности являются важнейшей частью активов любой фирмы

Именно поэтому крайне важно производить их своевременную оптимизацию. Все ресурсы должны быть разделены между структурами фирмы и поставлены на строгий учет

Необходимо избавится от мало используемых, неликвидных и устаревших ресурсов, либо повысить их эффективность. Однако нельзя ликвидировать их все единовременно, так как это может негативно сказаться на объемах производства.

Следует иметь четкое представление о возможностях предприятия. Сложнее всего избавиться от неликвидных запасов, которые просто занимают место на складе. Их необходимо всеми средствами вовлекать в производственный процесс. Для этого нужно проводить периодическую инвентаризацию. Не следует пренебрегать качеством приобретаемых ресурсов – от этого во многом зависит их ликвидность. Главный принцип – максимальное вовлечение всех ресурсов непосредственно в производство. От любых ненужных избытков следует избавляться.

Еще одна важная составляющая оборотных активов предприятия – дебиторская задолженность. Ее следует свести к максимально возможному минимуму

Однако важно не переусердствовать – в условиях жесткой конкуренции без предоставления отсрочек покупателям компания не удержится на плаву. Высок риск потерять клиентов

Стоит оценить предложения конкурентов, и если они предоставляют более короткие отсрочки – можно уменьшить срок своей. Следует всеми силами увеличивать коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Добившись этого, нужно удерживать оптимальный уровень.

Не менее важно правильно управлять денежными средствами фирмы. С одной стороны, денежные средства, имеющиеся в распоряжении компании, не обеспечивают прямого дохода, но, в то же время, без них производство не может функционировать

Именно поэтому следует поддерживать их оптимальный размер, который позволит вести хозяйственную деятельность.

Если после оплаты всех счетов в кассе почти не остается средств – размер денежных средств можно считать оптимальным

Очень важно синхронизировать приход и расход денежных средств

И, наконец, следует следить за доходностью краткосрочных финансовых вложений предприятия. Если доходность выше рентабельности продаж фирмы, то такие вложения имеет смысл держать на балансе фирмы.

Таким образом, можно заключить, что рентабельность оборотных активов – важнейший показатель эффективности деятельности предприятия. Компании необходимо всеми силами стремиться к максимальному повышению данного показателя.

Большие запасы – это хорошо или плохо? Ответ на вопрос – в данном видео.

Об авторе

Григорий Знайко

Журналист, предприниматель. Веду свое дело и не понаслышке знаю проблемы и сложности, с которыми стакиваются ИП и ООО.

Свежие публикации

• 2020.07.08Иностранные организацииРезидент и нерезидент РФ: кто это и чем отличаются
• 2020.06.29Специальная оценка условий трудаТаблица классов условий труда и правила по оценке
• 2020.06.25Аттестация, повышение квалификацииОбразец положительной характеристики с места работы
• 2020.06.18Трудовая дисциплинаКак правильно написать объяснительную записку

Стратегия управления оборотным капиталом

Управление оборотным капиталом представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием оптимального размера оборотного капитала с наименьшими затратами.

Эффективность использования оборотного капитала измеряется коэффициентом оборачиваемости, который характеризует число оборотов и сумму реализуемой продукции, приходящейся на один рубль оборотного капитала, оборачиваемость и окупаемость.

Где:

• Коб — коэффициент оборачиваемости;
• В — выручка предприятия за отчётный период;
• Сок — средний остаток оборотных активов за отчётный период.

Оборачиваемость оборотного капитала является важным показателем, характеризующим простое воспроизводство первоначально вложенных средств.

Одним из основных показателей оборачиваемости выступает продолжительность одного оборота оборотного капитала, рассчитанная в днях:

Где:

• Доб — количество дней одного оборота средств;
• Д — число дней в отчетном периоде;
• Сок — средний остаток оборотных активов за отчётный период;
• В — выручка.

Оборачиваемость в днях позволяет понять, в течение какого времени на данном предприятии оборотные активы проходят все стадии производственного цикла. Сравнение коэффициентов оборачиваемости в динамике позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования оборотных активов.

Управление оборачиваемостью способствует абсолютному и относительному высвобождению средств из оборота. Высвобождаемые из оборота средства используются для увеличения объёма производства и реализации продукции, укрепления финансового положения предприятия.

Чем быстрее работают деньги, тем меньше их нужно для производства одного и того же объёма продукции. Или тем больше продукции можно произвести с тем же самым объёмом оборотных средств.

Окупаемость — показатель экономической эффективности оборотного капитала, учитывающий прибавочную стоимость.

Рентабельность оборотного капитала:

Где:

• П — прибыль предприятия,
• Сок — средний остаток оборотных активов за отчетный период.

Рентабельность оборотного капитала должна быть положительно, но абсолютное значение этого показателя сильно зависит от отрасли. Поэтому для анализа этого показателя лучше сравнивать его у предприятий, производящих схожую продукцию.

Стратегия управления оборотным капиталом базируется на трёх основных принципах:

• Минимизация стоимости капитала за счет более рационального выбора источников финансирования;
• Максимизация платёжеспособности предприятия;
• Максимизация рентабельности оборотного капитала.

Универсальная система планирования ресурсов, URP

Представляю очень простое и универсальное решение для сквозного планирования всех ресурсов предприятия от продаж до производства, логистики, HR, финансов и т.д. Система позволяет создавать расписания для любых ресурсов и планировать календарные потребности всех ресурсов предприятия, включая отражение в бюджетах рамках одного цикла планирования (например, планировать платежный календарь сразу к поставкам сырья к календарным потребностям производства одним нажатием кнопки). Также данный подход и система пригодны для задач моделирования и прогнозирования, например, для задач моделирования прибыли, нахождения точки безубыточности, ценообразования.

1 стартмани

Анализ рентабельности оборотных средств

Абсолютная эффективность хозяйствования компании измеряется показателями финансовых результатов. Одними из главных таких параметров, которые составляют основу экономического развития организации, считаются показатели прибыли и рентабельности. Именно обеспечение высоких значений прибыли и рентабельности – это ключевая цель любой предпринимательской деятельности.

Показатели рентабельности определяют доходность компании с различных точек зрения и объединяются в группы согласно интересам участников экономического процесса. Это важные параметры факторной среды формирования выручки и прибыли организации. Отсюда показатели рентабельности являются обязательными компонентами сравнительного анализа финансового состояния компании.

В финансовом анализе используется довольно простая формула рентабельности оборотных средств (Рос). Предпочтительнее производится расчет в процентах.

$Р_ ЧП/ОС cdot 100$

где ЧП – чистая прибыль, ОС – среднегодовая сумма оборотных средств.

Данные для расчетов представлены в №1 и 2 формах бухгалтерской отчетности. Оборотные средства представлены в строке 1200 баланса, а чистая прибыль – это строка 2400 отчета о прибылях и убытках.

Эта формула применяется для анализа рентабельности оборотных средств в динамике за несколько периодов.

Если в предыдущем году среднегодовая стоимость оборотных активов по балансу составила 20 млн руб., а в отчетном периоде – 22,5 млн руб., то чистая прибыль составила 2,5 млн руб. Соответственно рентабельность по формуле составила:

В первом анализируемом периоде показатель рентабельности оборотных средств оказался положительным, но динамика показала снижение рентабельности. Причина состоит в увеличении объема оборотных средств. Задача руководства компании – это пересмотр структуры баланса и разработка мероприятий по уменьшению количества оборотных активов.

Также показатель рентабельности оборотных средств сравнивается с аналогичным значением предприятий-конкурентов или нормативной величиной. Каждая отрасль или сфера деятельности имеет свой нормативный показатель, что связано с материалоемкостью производства. Для промышленной отрасли значение данного параметра выше, чем в других. Это связано с необходимостью вложения значительных затрат сырья и материалов. Коэффициент рентабельности оборотных средств при этом составляет не выше 0,2. Для торговых организаций нормой считается значение от 0 до 0,8. Материальные издержки невысокие, по сравнению с промышленностью, что большого влияния на рентабельность не оказывает.

ПРОГНОЗ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ЭФФЕКТА ОТ ОПТИМИЗАЦИИ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА

После того как руководитель финансовой службы провел все этапы оптимизации оборотного капитала, он должен спрогнозировать экономический эффект от реализации всех разработанных мероприятий по повышению эффективности использования оборотных активов в операционном цикле компании.

Руководителю финансовой службы производственной компании «Альфа» нужно убедиться в эффективности следующих мероприятий:

• нормирование сырья и материалов;

• уменьшение периода инкассации дебиторской задолженности;

• увеличение периода погашения текущей кредиторской задолженности;

• оптимизация остатков денежных средств;

• минимизация объема низколиквидных оборотных активов.

В рамках реализации этих мероприятий предполагается достичь следующих результатов:

• поскольку процесс выпуска продукции (период нахождения оборотных активов в стадии незавершенного производства) занимает у компании два дня, то норматив остатков сырья и материалов устанавливается в размере не более 4 среднедневных объемов себестоимости реализации продукции (2 дня на производство + 2 дня страховой запас);
• норматив объема запасов готовой продукции устанавливается в размере 10 среднедневных объемов себестоимости реализации продукции (8 дней сложившийся оборот + 2 дня страховой запас);
• за счет уменьшения отсрочки платежа покупателям предполагается снизить период инкассации дебиторской задолженности покупателей с 15 до 12 дней;
• за счет отказа работы с поставщиками на условиях предоплаты прогнозируется отсутствие объемов оборотных активов по строке «Авансы поставщикам»;
• за счет оптимизации портфеля поставщиков планируется вывести из работы с компанией поставщиков с отсрочкой платежа менее 10 дней. Это позволит увеличить средний период погашения кредиторской задолженности с 8 до 12 дней;
• внедрение в практику работы платежного календаря позволит более равномерно распределять денежные средства по их статьям приходов и выплат. В результате прогнозируется снижение свободных остатков денежных средств на 50 %;
• ревизия низколиквидных оборотных активов и мероприятия по их реализации и списанию должны уменьшить объем активов с низкой ликвидностью на 50 %, объем неликвидных активов — на 100 %.

Спроецируем озвученные результаты на плановые показатели работы компании «Альфа» в третьем квартале 2018 г. и спрогнозируем объем оборотных активов по состоянию на 01.10.2018 (табл. 5).

Как видно из табл. 5, реализация мероприятий позволит существенно оптимизировать объем оборотных активов компании. Так, при планируемом росте выручки в третьем квартале на 112,5 % размер оборотных активов уменьшится практически на треть и составит 69,8 % от размера оборотных активов на конец второго квартала. Соответственно, значительно ускорится оборачиваемость активов. Это повысит рентабельность бизнеса, поскольку прибыль компании за третий квартал прогнозируется на 126,4 % больше прибыли второго квартала.

Можно дополнительно убедиться в повышении эффективности управления оборотными активами после реализации мероприятий, рассчитав прогнозную оборачиваемость по итогам третьего квартала (табл. 6).

Данные расчета показывают:

• период оборачиваемости запасов уменьшится на четыре дня;
• период инкассации дебиторской задолженности — на два дня;
• период оборачиваемости денежных средств — на один день.

Это сократит операционный цикл компании «Альфа».

Благодаря реализации мероприятий по оптимизации оборотных активов в третьем квартале 2018 г. их рентабельность по сравнению со вторым кварталом возрастет в целом на 8,9 % (табл. 7).

Как посчитать рентабельность

В общем виде формула рентабельности представляет собой отношение прибыли к части имущества предприятия, выручке или себестоимости:

Рентабельность = Прибыль / Показатель, рентабельность которого необходимо найти

Например, если нужна эффективность основного капитала, то в числителе будет прибыль от реализации, а в знаменателе – средняя стоимость основных средств. В случае с рентабельностью продаж в знаменатель подставляется выручка как показатель продаж.

Рентабельность активов обычно находится по балансовой прибыли, производства и продаж – по прибыли от реализации, капитала – по чистой прибыли.

Данные для расчета берутся из бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах.

См.также — Расчет рентабельности: онлайн калькулятор

Общие формулы расчета рентабельности

Активов:

ROFA = БН / C_вна, где

ROFA – рентабельность внеоборотных фондов,

БН – прибыль до налогообложения, руб.;

C_вна – средняя стоимость внеоборотных активов, руб.;

ROCA = БН / C_оба, где

ROCA – рентабельность оборотных средств;

БН – прибыль до налогообложения, руб.;

C_оба – средняя стоимость мобильных активов, руб.;

ROA = БН / C_вна + C_оба, где

ROA– рентабельность активов;

БН – прибыль до налогообложения, руб.;

C_вна + C_оба – средняя величина суммы основных и оборотных активов, руб.

Производства и продаж:

ROM = ПР / TC, где

ROM – рентабельность продукции;

ПР – прибыль от реализации, руб.;

TC – совокупная себестоимость;

ROS = ПР / TR, где

ROS – рентабельность продаж;

ПР – прибыль от основной деятельности, руб.;

TR – выручка от продаж, руб.

ROL = ПР / ССЧ, где

ROL – рентабельность персонала;

ПР – прибыль от основной деятельности, руб.;

ССЧ – среднесписочная численность персонала.

Капитала:

ROE = ЧП / СК, где

ROE – рентабельность собственного капитала;

ЧП – чистая прибыль, руб.;

СК – собственный капитал, руб.;

ROBC = ЧП / ЗК, где

ROBC – рентабельность заемного капитала;

ЧП – чистая прибыль, руб.;

ЗК – заемный капитал;

ROIC = ЧП / СК + ДО, где

ROIC – рентабельность инвестированного (постоянного) капитала;

ЧП – чистая прибыль, руб.;

СК + ДО – сумма собственного капитала и долгосрочной задолженности, руб.

Пример расчета по балансу

Предприятие ООО «Экран» закончило период со следующими финансовыми показателями. Необходимо вывести эффективность деятельности организации за 2014 год. Среднесписочная численность персонала 25 человек. Величина собственного капитала составляет 120 000 рублей.

Наименование показателя	Код	На 31 декабря 2013	На 31 декабря 2014
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
	Итого по разделу I	1100	100000	150000
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
	Итого по разделу II	1200	50000	60000
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ 6
	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370	20000	40000
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	1410
	Заемные средства		10000	15000

Наименование показателя	Код	За 2013 год	За 2014 год
	Выручка	2110	45000	75000
	Себестоимость продаж	2120	15000	25000
	Прибыль (убыток) от продаж	2200	30000	50000
	Прибыль (убыток) до налогообложения	2300	24000	48000
	Чистая прибыль (убыток)	2400	20000	40000

Расчет рентабельности активов:

ROFA = 48 000 / (100 000 + 150 000)/2 = 0,384

ROCA = 48 000 / (50 000 + 60 000)/2 = 0,87

ROA = 48 000 / (125 000 + 55 000) = 0,26

Расчет рентабельности производства и продаж:

ROM = 50 000 / 25 000 = 0,5

ROS = 50 000 / 75 000 = 0,67

ROL = 50 000 / 25 = 2 000

Расчет рентабельности капитала:

ROE = 40 000 / 120 000 = 0,3

ROBC = 40 000 / 15 000 = 2,66

ROIC = 40 000 / 120 000 + 15 000 = 0,296

Выводы из расчетов в примере:

Для существующего производства все показатели находятся на нормальном уровне. Очевидно, что заемные средства использовать выгодно, сотрудники работают эффективно, величина оборотных средств оптимальна

Стоит обратить внимание на основной капитал, есть вероятность, что он эксплуатируется не полностью или существуют причины, снижающие результативность внеоборотных активов

Также целесообразно проанализировать ситуацию с большой величиной собственного капитала, которая снижает общую эффективность деятельности предприятия. При текущих показателях рационально использовать заемные средства, а собственный капитал реструктуризировать.

Рентабельность капитала (ROE)

ROE показывает, с какой отдачей работают деньги, вложенные в компанию. Причем вложения — это только уставный или акционерный капитал. Чтобы рассчитать эффективность использования не только собственных, но и привлеченных средств, используют показатель рентабельности задействованного капитала — ROCE. Он дает понять, какой доход приносит компания. Рентабельность капитала сравнивают не только с аналогичными показателями других компаний, но и с другими видами инвестиций. Например, с процентами по банковским вкладам, чтобы понять, есть ли смысл инвестировать в бизнес.

Как рассчитать рентабельность капитала. Это отношение чистой прибыли к капиталу компании, включая резервы.

Что показывает рентабельность активов?

Для собственников и налоговиков показатель рентабельности активов имеет одинаково важное и при этом принципиально разное содержание.

Для первых – это верный способ оценить эффективность вложений, т.е. понять, приносит ли актив прибыль. Для инспекторов – возможность определить степень добросовестности компании относительно исполнения налоговых обязательств.

В приказе ФНС России от 30.05.2007 № ММ-3-06/333@ отклонение уровня рентабельности организации по данным бухгалтерского учета от показателя нормы для данной сферы деятельности входит в официальный перечень рисков для налогоплательщика. А именно, риска назначения выездной налоговой проверки.

Контроль рентабельности, как и других коэффициентов, являющихся «пригласительным билетом» для ФНС, входит в наш стандарт обслуживания.

Следуя из информации уже упомянутого приказа, из всех видов рентабельности налоговиков интересует два вида коэффициента, рассчитываемые по чистой прибыли – рентабельность активов (ROA) и рентабельность продаж (ROS).

Экономическая сущность первого заключается в демонстрации того, сколько денежных средств приходится на единицу активов, то есть насколько высока финансовая отдача от использования каждой из них. Следовательно, для инспекторов ROA – возможность сделать вывод, являются ли действия собственника и руководителей целесообразными, экономически обоснованными, и не пытаются ли они с помощью сомнительных активов оптимизировать налоговую нагрузку на организацию.

Например, если предприятие – вопреки здравому смыслу – продолжает использовать актив, который не делает вклад в суммарный доход организации, инспекторы наверняка захотят узнать, почему первые лица компании продолжают упорно мириться с заниженными показателями по отрасли.

Арбитражная практика

В Постановлении Двенадцатого арбитражного апелляционного суда от 30.04.2019 № 12АП-4145/2019 по делу № А06-6280/2017 ухудшение показателя рентабельности активов в течение полугода рассматривается как один из признаков преднамеренного банкротства предприятия.

Рентабельность продаж статья 105.8 Налогового кодекса РФ определяет как «отношение прибыли от продаж к выручке от продаж, исчисленной без учета акцизов и налога на добавленную стоимость». Данный коэффициент инспекторы также активно используют, чтобы найти повод для выездной проверки.

В частности, в комментарии к письму Минфина от 14.05.2019 № 03-07-11/34191 описывается метод сопоставимой рентабельности, в котором главным «действующим лицом» может выступать как ROA, так и ROS. Используют его инспекторы, чтобы убедиться, соответствует цена контролируемой сделки рыночной или нет.

Нормы рентабельности

Согласно средним показателям деятельности предприятий существуют нормы, которые отображают эффективную экономическую деятельность. Данные нормы зависят от специфики компании:

Направление деятельности	Норма рентабельности
Банки, финансовые учреждения	5-10%
Сфера производства	10-20%
Торговля	20-40%

Самые высокие показатели ROA должны показывать фирмы, которые занимаются реализацией товаров. Это связано с отсутствием существенных внеоборотных фондов. Производственные предприятия за счет дорогого промышленного оборудования имеют больше активов, поэтому нормы рентабельности для них существенно ниже.

Например, компания взяла кредит на большую сумму, которая повлияет на ROA в сторону ее увеличения, но это еще не свидетельствует об эффективном распределении полученных денег. Поэтому при анализе финансовой деятельности предприятия необходимо учитывать заемные средства и проанализировать финансовую устойчивость, структуру всех расходов.

Сравнение полученного показателя с его оптимальной величиной

Аналитики производят сравнение фактического размера чистых оборотных активов с нормативной величиной ЧОК. Под нормативным уровнем понимают достаточную величину ОА, необходимую для конкретной компании. Достаточная величина ЧОК определяется путем проведения анализа для каждого конкретного предприятия. Полученная в результате сравнения информация выявляет уровень платежеспособности компании.

Соотношение с достаточным ЧОК	Характеристика	Особенности
Величина показателя, превышающего размер оптимального норматива ЧОК	Полученное значение свидетельствует о неэкономном расходовании ресурсов, затоваренности, значительной величине дебиторской задолженности и сверхнормативных запасов. В результате неэффективного ведения хозяйств предприятие будет испытывать дефицит текущих средств	Значительное превышение оптимальной потребности признается негативным показателем. Необоснованный рост в отдельных случаях связан с дополнительной эмиссией акций, привлечением нерациональных кредитов
Размер показателя ниже уровня оптимального значения ЧОК	При показателе коэффициента выше нуля (превышения активов над обязательствами) компания сохраняет возможность отвечать по текущим обязательствам, краткосрочным займам и кредитам	Одновременно выявляется недостаток ресурсов, указывающий на возможность неплатежеспособности. Указывает на вероятность низкой рентабельности и нерационального использования ресурсов
Величина ЧОК, равная нулю	Указывает на формирование оборотных средств за счет собственного и краткосрочного заемного капитала, свидетельствует о том, что все доступные средства направлены на использование в обороте	Ситуация преимущественно возникает на стадии начала ведения деятельности, имеющейся после регистрации компании. Для действующего в течение длительного времени предприятия показатель требует мониторинга
Значение ЧОК ниже нулевой отметки	Свидетельствует об отсутствии средств для содержания оборотных активов и финансовой стабильности. Покрытие потребности в ОА покрывается исключительно за счет земного капитала	Отрицательная величина показателя (превышение обязательств над оборотными активами) указывает на убытки, приводящие в худшем варианте развития к банкротству

Показатель ЧОК на уровне ниже нулевой отметки считается рискованным для инвесторов и собственников компании. При выявлении отрицательного ЧОК необходим пересмотр структуры заемных средств с увеличением доли долгосрочного кредитования в общей массе.

МЕСТО ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ В ФИНАНСОВОМ АНАЛИЗЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

Оценка рентабельности — одно из направлений финансового анализа деятельности предприятия. Набор направлений финансового анализа и очередность их проведения зависят от целей анализа. В любом случае финансовый анализ — это расчет и анализ комплекса финансовых показателей (коэффициентов), интерпретация и подготовка выводов о финансовом состоянии компании.

Существуют разные подходы к классификации направлений финансового анализа, однако наиболее часто финансовые показатели рассчитывают по следующим блокам (рис. 1).

Финансовый анализ могут проводить как внутренние пользователи (менеджеры предприятия), так и внешние (кредиторы, инвесторы, контрагенты и т. д.). Данный анализ проводят на основе открытой финансовой отчетности.

Руководство предприятия оценивает финансовое состояние, чтобы определить ключевые проблемы и найти пути их решения для повышения эффективности функционирования компании и роста ее стоимости.

Внешние пользователи анализируют финансовую отчетность конкретного предприятия, чтобы сравнить его показатели с нормативными или показателями альтернативного предприятия (например, при выборе объекта для инвестиций).

Финансовый анализ по каждому направлению можно проводить с разным набором показателей и разной степенью детализации. Так, анализ рентабельности можно провести в целом по предприятию в разрезе различных аналитик: номенклатуре или виду номенклатуры, подразделению компании, региону и др.

Оборачиваемость

Оборачиваемость активов (Turnover Working Capital) показывает степень деловой активности компании. Название этого термина говорит само за себя: активы не должны лежать мертвым грузом, они должны работать, а именно – быстро превращаться в деньги.

Показатель оборачиваемости рассчитывается исходя из объема продаж. При этом в качестве оборотного капитала берется его усредненное значение. Мы рассчитаем этот показатель, используя данные за 2019–2020 гг. Но сначала приведем его формулу:

\[ Коб = V / ((ОА1 + ОА2) * 0,5), где \]

​\( ОА1, ОА2 \)​– оборотные активы на начало и конец периода.

Выручка от реализации равна 580448 тыс. руб., тогда

\[ Коб = 580448 / ((85148 + 90055) * 0,5) = 6,63. \]

Нормативных значений этого индикатора не существует. Более высокие значения характерны для предприятий торговли, минимальные – для фондоемких отраслей.

Для сравнения возьмем выручку за 2019 год и посмотрим, как изменился коэффициент за год:

\[ Коб = 526171 / ((90055 + 81726) * 0,5) = 6,13. \]

Рентабельность производства

Рентабельность производства — это отношение чистой прибыли к стоимости основных фондов и оборотных средств. Фактически рентабельность производства показывает эффективность работы всей компании. Многопрофильные предприятия рассчитывают рентабельность по каждому виду производства отдельно. Также можно вычислить рентабельность производства отдельного вида продукции или рентабельность работы конкретного участка производства, например цеха.

Как рассчитать рентабельность производства. Рентабельность производства рассчитывается по следующей формуле.

Rпр = П / (Цс + Цо) × 100%,

Цс — стоимость основных фондов компании;

Цо — стоимость оборотных активов с учетом амортизации и износа.

Формула расчета

Рентабельность активов предприятия можно рассчитать по формуле:

Rакт=ЧП / Ас * 100%;

Где:

• Rакт – рентабельность активов предприятия;
• ЧП – чистая прибыль, полученная в отчетном периоде;
• Ас – среднегодовая стоимость всех активов;

Данные для расчета рентабельности хозяйственных средств можно найти в бухгалтерской отчетности предприятия. Сумма чистой прибыли указана в форме № 2 «Отчет о финансовых результатах», а средний показатель стоимости активов можно найти в форме № 1 « Бухгалтерский баланс».

Для более высокой точности расчетов средний показатель стоимости активов нужно рассчитывать как сумму активов на начало и конец года поделенную на два.

Рентабельность продаж

Рентабельность Продаж
(англ. Return on Sales

) — коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объему продаж за тот же период.

Однако два индикатора не будут формально совпадать, даже если они считаются существенно перекрывающимися, если речь идет только о типичном управлении бизнесом. Фактически, помимо результатов, которые могут быть определены экстраординарными и вспомогательными транзакциями, реальная разница между двумя компаниями заключается в их различной способности получать доход с характерным управлением. Очевидно, мы упрощаем цифры, чтобы сделать идею рассуждения.

Сравнивая, мы видим, какая компания должна сделать вывод, что она более эффективна, возможно, для оценки их акций на фондовом рынке. Таким образом, это указывает на то, что первый обладает гораздо большей способностью генерировать доход с основной деятельностью, хотя его управление обременено различными расходами, чтобы снизить результаты. Хотя конечный результат компании не является незначительным по отношению к его валовой операционной марже, последний всегда должным образом учитывается при оценке того, какой будет доход компании, о которой идет речь, если не было никаких чрезвычайных сборов или доходов возникающих в результате управления вспомогательными видами деятельности.

Рентабельность Продаж = (чистая прибыль / объему продаж)

Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки . Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях. Часто используется для оценки операционной эффективности компаний. Однако следует учитывать, что при равных значениях показателей выручки, операционных затрат и прибыли до налогообложения у двух разных фирм рентабельность продаж может сильно различаться, вследствие влияния объемов процентных выплат на величину чистой прибыли.

Например, если компания показывает коэффициент капитализации 10, но средний показатель по рынку составляет 7, это означает, что заголовок того же будет довольно завышенным, возможно, потому, что это самый высокий доход, произведенный за последний период, но вероятно, из-за чрезвычайных доходов и чрезвычайных сделок.

Другим показателем, используемым для оценки степени эффективности управления бизнесом, является соотношение между оборотом или доходами и валовой операционной маржой, определяемой как маржа. В нем выражается доля доходов, получаемых от характерного управления, сигнализации на рынке, разницы, количества доходов от экстраординарных и вспомогательных операций. Предел в 45% означает, что более 100 евро оборота, 45 были получены через управление основными активами.

Итоги

Рентабельность совокупного капитала отражает прибыльность вложений, сформированных за счет всех источников, в активы фирмы. Исчисляется по данным бухгалтерского баланса и отчета о финрезультатах компании.

Источники

• https://bfrf.ru/organization/formula-rascheta-rentabel-nosti-aktivov-po-balansu.html
• https://svoedelo-kak.ru/ekonomika/rentabelnost-aktivov.html
• https://nalog-nalog.ru/analiz_hozyajstvennoj_deyatelnosti_ahd/rentabelnost_sovokupnogo_kapitala_formula_rascheta_po_balansu/
• https://gosuchetnik.ru/bukhgalteriya/kak-pravilno-rasschitat-rentabelnost-aktivov
• https://equity.today/koefficient-roa.html
• https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/performance/return_on_assets.html
• https://nalog-nalog.ru/analiz_hozyajstvennoj_deyatelnosti_ahd/opredelyaem_rentabelnost_aktivov_formula_po_balansu/
• https://finzz.ru/rentabelnost-aktivov-roa-formula-primere.html