Инвестиционный портфель для начинающих

Что входит в портфель

К портфельным зарубежным инвестициям относятся акции корпораций, облигации, имеющие различное обеспечение и степень риска, ценные бумаги, выгода от которых гарантируется государством. В портфель могут входить акции какого-либо определенного вида, но его структуру можно менять, добавляя одни и извлекая другие. Каждая отдельно взятая акция или облигация не способна обеспечить достижение желаемого результата. Ценные бумаги инвестиционного портфеля обладают особыми характеристиками лишь в случае их удачного комбинирования и теряют их при разделении.

При формировании предложения могут использоваться как надежные активы с невысокой доходностью, так и вложения с высоким риском, способные дать приличную прибыль. Обязательно включаются активы, обладающие устойчивостью к глобальным колебаниям рынка, например, акции крупнейших компаний мира или государственные облигации с фиксированной стоимостью. Такие формы портфельных инвестиций являются своеобразной подушкой безопасности. Они помогают защитить капиталовложения от биржевых потрясений во время экономических кризисов.

Основные правила формирования портфеля:

• выбор надежных и качественных активов;
• грамотное распределение финансов по нескольким направлениям;
• ликвидность вложений.

Главной целью при формировании портфеля является отбор привлекательных активов, способных обеспечить необходимый уровень доходности и надежности. Диверсификация способствует минимизации рисков за счет того, что возможная небольшая прибыль по одним акциям и облигациям компенсируется высокими доходами по другим. Поэтому в портфель включают бумаги различных сегментов рынка. Ликвидность – способность инвестиционных ценностей быстро и без потери стоимости превращаться в наличные средства.

Как правильно составить инвестиционный портфель новичку

Самое первое, на что следует обратить внимание, – активы, в которые вы вкладываете деньги, должны обладать максимальной ликвидностью. То есть, если вы захотите их продать – сможете сделать это легко

Ознакомьтесь с листингом Московской и Санкт-Петербургской фондовых бирж. Если вы хотите вложиться в иностранные бумаги – изучите их котировки за последние пару лет на мировых биржах. Также следует тщательно подойти к выбору брокера. Ознакомьтесь с базовыми условиями (порог входа, комиссия, налогообложение).

Теперь разберем по пунктам более подробно, как правильно составить инвестиционный портфель новичку.

Определитесь с суммой

Как я уже говорила, инвестировать следует начинать с небольших сумм. Но если у вас образовалась достаточно крупная сумма и вы готовы ею рискнуть – почему бы и нет.

Далее, примерно сформулируйте доходность, которую вы хотите получать от портфеля. После этого переходим к следующему этапу.

Анализ целей, ограничений инвестора и горизонта инвестирования

Предположим, ваша цель – накопить один миллион рублей. На данный момент у вас есть только 100 тысяч руб. Какова вероятность накопить миллион за год? Правильно, скорее всего нулевая. Про сверхприбыль от криптовалют мы не говорим, поэтому цель должна быть достижима.

Итак, начальный капитал – 100000 руб., а цель – миллион. Отсюда вытекают понятия ограничений инвестора и горизонта вложений.

Предположим, мы хотим получить миллион через пять лет. Реально ли это? Все зависит от того, как вы сформируете инвестиционный портфель. Надо понимать, что высокая доходность предполагает и высокий риск. Таким образом, горизонт инвестирования следует увеличить, если вы хотите этот риск снизить. Кроме того, в портфеле должны присутствовать защитные активы, которые не дают высокой доходности. Они нужны на случай неблагоприятных обстоятельств, например, периодов экономической рецессии.

Но, возвращаясь к цели, следует определить и нижнюю планку доходности портфеля. Как минимум она должна быть выше инфляции и ставок по банковским депозитам.

Степень риска

Уровень риска выше среднего присущ спекулятивным инвестиционным стратегиям, а также некоторым инструментам, в частности, фьючерсам и акциям отдельных компаний. Такие активы необходимо «уравновешивать» консервативными инструментами. Доля последних в структуре инвестиционного портфеля определяется вашей личной стратегией и устойчивостью к риску.

Основы риск-менеджмента следующие:

• диверсификация рисков;
• следование выбранной стратегии;
• анализ инструментов, в которые вы вкладываете средства.

Следует еще добавить, что риск значительно увеличивается при торговле с кредитным плечом.

Структура портфеля

Какова будет структура вашего портфеля – зависит от целей, ожиданий, горизонта инвестиций, а также возраста инвестора. Чем ближе к пенсии, тем выше должна быть доля консервативных инструментов. А в молодом возрасте, пока у вас есть заработок, можно вкладывать и в ценные бумаги развивающихся компаний.

Вы можете посоветоваться со своим брокером, как правильно собрать инвестиционный портфель. Приведем лишь небольшую классификацию активов по уровням риска:

Собираем портфель

В итоге у нас есть 4 инструмента для включения в портфель: рынок США, развитые, развивающиеся страны и России. Как все это совместить в портфеле?

Начнем с простого: уравновешенного портфеля. Задача для первого класса — все инструменты получают по 25% веса.

Взвешенный по капитализации: 

Россия — пусть будет 20%. Значит 80% веса портфеля нужно распределить по трем оставшимся рынкам согласно их капитализации в мире. Для этого вес каждого инструмента умножаем на 0,8.

Произвольное распределение:

Покажу на примере структуры своего портфеля, собранного на Московской бирже в рамках рубрики Миллион с нуля.

Соотношение по классам инструментов в портфеле:

• акции — 90%
• облигации — 10%.

По акциям пропорции распределены следующим образом:

• Америка  — 30%;
• развитые рынки — 20%;
• развивающиеся — 20%;
• Россия — 20%.

Все интуитивно понятно и просто для поддержания структуры портфеля в будущем.

Распространённые ошибки при создании инвестиционного портфеля

1. Плохая диверсификация. Например, вложить все деньги в одну отрасль экономики. Это может никак не сказываться на результате до тех пор, пока в этой отрасли не наступят тяжёлые времена.
2. Слишком сильная диверсификация. Нет смысла покупать избыточное количество активов. Можно ограничиться 7-10. Если их будет 20 и более, то, во-первых, эффект от диверсификации может наоборот, начать падать. Во-вторых, сложно следить за таким количеством активов. В-третьих, мы будем покупать не самых лучших в своей отрасли, т.к. обычно таких ценных бумаг мало. Поэтому стоит придерживаться разумности в количестве.
3. Большой процент одного актива. Например, вложить 50% в одну компанию. Это вызовет сильную зависимость от её биржевого курса. Возможно, вы угадаете и даже заработаете значительно больше, чем если бы купили другие акции. Но мы рассматриваем риски и ошибки. Такой перевес в одну акцию будет слишком рискованным.
4. Плохое время для инвестирования. Например, вы решили вложиться на пике роста 2008 года. В тот год фондовый индекс рухнул на 70% (некоторые акции упали на 90-95%). И как бы инвестор ни перераспределял средства, всё равно потери были бы очень существенные. А если бы он наоборот, вложился в 2009 году на самом дне, то прибыль за год могла составить 100% и даже 300% годовых. Фактор времени сыграл сильную роль. Разница всего в 1 год, а кто-то получит -70%, а кто-то +100%, используя одинаковые принципы формирования своего набора.
5. Не используется стоп-лосс. Несмотря на то что при долгосрочном подходе защитные ордера не принято ставить, но надо всё же ограничивать свои потери в случае кризисов. Например, если ценные бумаги упали на 5%, то, возможно, их следует продать, поскольку они могут упасть ещё и ещё.
6. Плохая ликвидность. Одно из важных принципов инвестирование: поддержание высокого показателя ликвидности. В случае неблагоприятного развития тенденции всегда будет возможность оперативно закрыть сделку. Если же пренебречь этим, то может получиться ситуация, что инвестор желает продать актив, но не может этого сделать из-за отсутствия покупателя по приемлемой цене.
7. Консервативность. Нет смысла сильно рисковать, чтобы «может быть» получить немного большую доходность. Такие инвестиции чаще приносят убытки, чем прибыль.

Виды инвестпортфелей

Рассмотрим, какие бывают виды инвестиционных портфелей.

По уровню риска

Консервативный. Его цель – сохранить капитал. В качестве инструментов используют депозиты надежных банков из топ-10, облигации федерального займа (ОФЗ), вложения в драгоценные металлы. Рекомендуют формировать в том случае, когда до достижения цели остается не более 3 – 5 лет, и уже нельзя рисковать своими сбережениями.

Умеренный. Рассчитан на средний уровень риска и доходности. В него включаются фонды акций и облигаций, паи ПИФов, отдельные акции российского и зарубежного бизнеса, облигации надежных эмитентов (не только федеральные, но и муниципальные, корпоративные).

Агрессивный. Требует постоянного контроля и управления. Рассчитан на высокий риск и доходность. На длительной перспективе большая вероятность потерять значительную долю капитала, если приняты неправильные решения. Инвестор делает выбор в пользу высокодоходных облигаций, акций быстрорастущих компаний, фьючерсов и опционов.

По способу получения дохода

Портфель роста. Ориентирован на получение дохода за счет роста курса акций и облигаций.

Дивидендный портфель. В него входят акции компаний, стабильно выплачивающих дивиденды на протяжении многих лет. Один из вариантов получения пассивного дохода.

По срокам достижения целей

Краткосрочный. Входят высоколиквидные и надежные активы (ОФЗ, депозиты, акции фондов денежных рынков).

Долгосрочный. Наполняется низкорискованными и высокорискованными активами в пропорции, соответствующей риск-профилю инвестора. Но по мере приближения к финансовой цели доля низкорискованных инструментов увеличивается.

Пример поиска альтернативных ETF

Например, нужно диверсифицировать LSE: VWRA по ETF провайдеру

1. Ищем среди , альтернативой был State Street SPDR
2. Находим по проспектам части «всего мира по капитализации»: SWDA — развитые страны (DM), EIMI — развивающиеся страны (EM)
3. Находим на сайте индекса MSCI World, что доля EM составляем 11.6%, значит VWRA = 11.6% EIMI + 88.4% SWDA
4. Находим в Swedbank по фильтру «iShares Core MSCI» точные совпадения по тикерам из вкладки Listings в проспектах ETF
5. Находим IWDA.AS и EIMI.MI: интегральный TER: 0.18 * 11.6 + 0.2 * 88.4 = 0.19768 вместо 0.22 у VWRA, два тикера увеличат минимальную комиссия за сделку и нужно будет вручную поддерживать их пропорцию

Что нужно учесть пользуясь готовыми вариантами инвестиционных портфелей

Главное что вы должны понимать, в независимости от того, используете ли вы бесплатный или премиальный доступ – вся ответственность, в том числе и результаты инвестиций, лежат на вас! Следуя модельному портфелю вы существенно увеличиваете ваши шансы на успех, но не можете их получить гарантированно. Никакая информация из предоставленной в этом разделе или на сайте в целом, не может считаться инвестиционным советом или рекомендацией

Перед началом инвестиций важно провести собственное исследование и иметь определенные навыки!

Кроме этого, вы должны понимать, что приведенные результаты касательно динамики и доходности привязаны к определенному времени. Поэтому, следуя пропорциям и балансу указанным в готовых инвест портфелях, вы можете получать более высокую или низкую доходность. Она в любом случае будет отличаться от приведенной, так как вы купите те или иные активы позже, чем их стоимость берется в расчет доходности по портфелю. Для большинства портфелей приведенных в этом разделе, время покупки определено до коронавирусного кризиса, чтобы исключить “накручивание” в связи с бурным ростом рынка.

Даже копируя портфели известных инвесторов, вы никогда не добьетесь аналогичной доходности, ввиду разницы во времени покупок и длительности владения теми или иными акциями или ETF!

Какими могут быть пассивные вложения

Виды инвестиционных портфелей могут иметь разные классификации. Каждая совокупность долей уникальна и нацелена на разный уровень дохода. Классификация инвестиционных портфелей выглядит наглядным образом:

В зависимости от соотношения прибыль — риск:

• управление высоким доходом от активов (высокая прибыль порождает больший риск);
• получение стабильного роста прибыли (набор сбережений зачастую состоит из ценностей, от которых риск снижается);
• совокупность имущества комбинированного типа (с целью уменьшить вероятность опасности такими видами пользуются организации с разными уровнями прибыли).

Формирование инвестиционного портфеля различается в зависимости от вариантов извлечения доходности.

Повышение стоимости долей, ценностей, входящих в совокупность имущества, приводит к постоянному росту инвестиций. Проценты не так важны вкладчику, так как успех образуется в результате увеличения пассивных долей. Важную роль занимают показатели опасности и прибыльности, их баланс между друг другом. Взвешивая такие нормативы, владельцы имущества формируют средние инвестиционные портфели роста. В них сочетаются комбинированные характеристики консервативности и агрессивности. Агрессивные наборы ценных бумаг привлекают инвесторов, которых интересует в большей степени прибыль, вне зависимости от уровня опасности. Консерватизм характерен для тех владельцев пакетов, которые не заинтересованы ни в росте активов, ни в их доходе. Риск сводится к минимальному, доход при этом также не растет, такой вариант больше подходит для больших накоплений, закладываемых под низкий процент.

Управление портфелем доходности осуществляется при помощи крупных дивидендов. Главным для вкладчика являются доходы, а также минимальный уровень опасности. Однако при таком виде вложений сложно начать повышать первоначальный капитал. Портфельное инвестирование – стабильный способ, поэтому при желании иметь больше владельцу пакета придется растить свои активы.

Прочие типы инвестиционных портфелей.

• Совокупность ценностей организаций, которые разрабатывают новые технологии и ищут нестандартные научные открытия. Срок на развитие рискового капитала небольшой, а прибыль от него высока;
• Акции, ценные бумаги, выпускаемые компаниями и фирмами одной экономической ориентации. Портфель инвестиций образует ценности, выпускаемые МСУ или региональными, государственными органами. К пакету могут быть подключены иностранные ценные бумаги или иные ценности.

Набор долгосрочных или краткосрочных ценных документов подбирается индивидуально. Имущество, подобранное на длительный срок, обеспечивает фиксированный доход более чем на пять лет. Краткосрочные активы обладают высокой ликвидностью, их легко реализовывать.

Выезжаем за границу

Набор инвестиций международного характера позволяет владельцу выбирать потенциальную страну, из которой он будет получать доход с минимальными рисками. Данный способ поможет избежать рост инфляции в нестабильной экономике

Для того чтобы открыть пакет международных вложений, важно:

• знать политику, экономическую ситуацию предполагаемой страны, а также ее культуру, обычаи;
• быть информированным о рынках и биржах;
• уметь разместить накопления в другой стране;
• быть готовым к повышенным расходам на обслуживание операций, вознаграждение посредников.

https://youtube.com/watch?v=mug-v9QALTg

Теперь мы готовы ответить на вопрос: «Как создать инвестиционный портфель?»

Понятие и виды инвестиционных наборов помогли грамотно подойти к созданию собственного набора. При формировании пакета не обойтись без собственных сбережений. Главной задачей для инвестора будет являться план будущих целей, а также анализ доходов и расходов, их соотношение. При доходах, которые значительно превышают уровень расходов, баланс считается положительным, его следует распределить по долям на благотворительные действия, в резервную часть и какую-то отдать в собственный инвестиционный фонд.

Verizon Communications

• Дивидендная доходность: 4,90%
• Квартальные выплаты: $0,64
• Рыночная капитализация: $218 миллиардов

Прекрасным источником стабильного дохода также являются телекоммуникационные операторы, наравне с электроэнергетическими и газовыми коммунальными предприятиями. Независимо от того, в каком направлении движется экономика, от интернета и мобильной связи потребители будут отказываться в последнюю очередь. Эта предсказуемость и высокая способность удерживать клиентов увеличивают привлекательность телекоммуникационных операторов в глазах инвесторов, ориентированных на долгосрочную перспективу.

Хорошим вариантом в телекоммуникационном секторе является Verizon Communications (NYSE:VZ). У компании внушительный послужной список, если говорить о вознаграждении инвесторов путем выплаты дивидендов, которую она осуществляет уже с 2007 года. Verizon выплачивает ежеквартально $0,64, что означает годовые выплаты в размере $2,56.

Verizon – недельный таймфрейм

Под руководством главного исполнительного директора Ханса Вестберга компания сокращает инвестиции в направления бизнеса с высокими рисками вроде медийного, чтобы полностью сосредоточить свои усилия на расширении сети. Недавно Verizon продала Yahoo инвестиционной компании Apollo Global Management (NYSE:APO) за $5 миллиардов, из которых $4,25 миллиарда было получено наличными.

В этом году Verizon превзошла прогнозы по росту базы абонентов мобильной связи благодаря промоакциям на новые телефоны, с помощью которых компания привлекала клиентов начать пользоваться более быстрой сетью нового поколения 5G.

Акции телекоммуникационных компаний обычно не отличаются высокими темпами роста, особенно если сравнивать их с быстрорастущими бумагами фондового рынка. Это защитные по своей природе активы, которые помогают держателям пенсионных портфелей в непростые экономические времена.

Подведем итоги

Для инвесторов, стремящихся обеспечить себя источником стабильного, постоянно растущего дохода для создания пенсионных накоплений, инвестирование в акции компаний, постоянно увеличивающих дивиденды, — неплохая идея. Пенсионный портфель можно постепенно выстраивать, своевременно добавляя в него качественные акции с дивидендами, когда снижение их цены создает удачную возможность для покупки.

Что такое инвестиционный портфель?

Обычно портфельное инвестирование противопоставляют трейдингу, имея в виду, что настоящий инвестор не спекулирует на купле-продаже одного инструмента, а покупает сразу несколько бумаг, которые в идеале уравновешивают динамику друг друга: когда одни падают, другие растут.

Однако на бирже можно купить акции не конкретных компаний, а фондов, которые вкладываются сразу во много компаний, — ETF. Поэтому сегодня ваш портфель может состоять из одного такого инвестиционного инструмента. В США популярны долгосрочные портфели из 2—3 ETF, которые покрывают сразу все основные классы активов.

Ключевой вопрос для начинающего инвестора: как подобрать такой чудесный портфель, чтобы он защищал от падений рынка и при этом приносил хорошую прибыль? Над этой задачей экономисты и инвесторы бьются уже не одно десятилетие, и они могут предложить несколько рецептов.

Риски портфельного инвестирования

При формировании комплекта ценных бумаг учитываются два основных критерия: риск и доходность портфельных инвестиций. При этом вероятность потери вкладываемой суммы никогда не бывает нулевой.

Характер опасностей, подстерегающих инвестора – общий и рыночный, то есть системный. Такие риски не зависят от направленности вложения, они имеют макроэкономическую природу. Это – своеобразное «стихийное бедствие», бороться с которым нельзя, но предвидеть и нивелировать последствия принятием соответствующих мер – можно и даже нужно.

Внешние показатели влияют на котировки ценных бумаг с интенсивностью, измеряемой показателем «бета» (β). Чем выше этот коэффициент, тем чувствительнее акция к изменению экономических условий.

Кроме показателя «бета» на перспективы ценных бумаг влияют изменения законодательства, инфляционно-дефляционные процессы, изменения процентных (учетных) ставок, структурно-финансовые флуктуации (зависимость бизнеса от заемных средств) и колебания валютных курсов (девальвация и ревальвация).

Несистематические риски предсказать сложнее, а иногда вообще невозможно. Им подвержены все составляющие портфелей, независимо от выбранной стратегии инвестирования.

Различают два вида несистематических рисков – диверсифицируемые и недиверсифицируемые.

Диверсифицируемые риски – это те, от которых можно частично защититься разнообразием вложений. Иными словами, они касаются отдельных ценных бумаг или их ограниченных групп. В свою очередь эти риски делятся на подвиды:

• Селективные. Риск связан с неправильной оценкой инвестиционной привлекательности фирмы-эмитента. Каждый инвестор может ошибиться, приняв «пустышку» за перспективный бизнес.
• Временные. Ценная бумага может быть хороша, но приобретена слишком рано или чересчур поздно, когда она уже достигла пика своей котировки. К тому же в некоторых случаях следует учитывать сезонность спроса и предложения (особенно при работе с бумагами сельхозпроизводителей).
• Риски ликвидности. Этот несистематический риск возникает неожиданно, когда выясняется, что желающих купить ценную бумагу очень мало, а те, кто готов ее приобрести, хотят заплатить неадекватно дешево.
• Кредитные. Обычно они выражаются в вероятности банкротства фирмы-эмитента, то есть его неспособности выполнять взятые долговые обязательства. Чтобы избежать этой опасности, следует внимательно изучать финансовые показатели (особенно коэффициент финансовой зависимости) предприятия, выпустившего бумагу. Банкротство фирмы приводит к приоритетному распределению ее активов в пользу банков-кредиторов. Акционерам чаще всего не достается ничего.
• Отзывные. В некоторый случаях эмитенты оговаривают право выкупать (отзывать) свои ценные бумаги до срока их погашения. Портфельный инвестор может понести потери, выраженные разницей между номинальной ценой выкупа и рыночной стоимостью акций.
• Фьючерсные. Сделки по продажам, заключенные «наперед» (даже «короткие») всегда сопряжены с рисками.
• Операционные. Технические системы рынка ценных бумаг работают очень надежно, но полностью исключить сбой все же нельзя.

Как минимизировать риски портфельных инвестиций

В силу скоротечности биржевой обстановки, наиболее эффективным действием признается постоянный контроль инвестором эффективности своих вложений.

Только благодаря перманентному мониторингу возможна минимизация инвестиционных рисков. Это портфель, из которого постоянно извлекаются составляющие, перестающие приносить ожидаемую прибыль. Другие ценные бумаги, оцениваемые как перспективные, должны приобретаться.

Понятие «портфельного инвестирования»

Четкой грани между портфельными и прямыми инвестициями нет. Многие инвесторы, занимающиеся прямым инвестированием, которое дает право на управление бизнесом, могут даже не вмешиваться в деятельность компаний.

Портфельные инвестиции – капиталовложения, основной целью которых является получение прибыли за счет выплаты процентов или дивидендов на акции, при этом инвестор не берет участия в управлении предприятием, куда вкладывает свои денежные средства.

Инструментами портфеля являются ценные бумаги долгового типа (векселя, облигации) или долевые (к примеру, акции).

Портфельное инвестирование направлено на получение прибыли в краткосрочной перспективе. Портфель обладает высокой ликвидностью (очень сильно реагирует на малейшие изменения процентных ставок в мировых экономиках). В случае неблагоприятной ситуации, инвестор может оперативно покинуть рынок портфельного капиталовложения, продав свои активы без особых проблем.

Портфель инвестиций приносит незначительный доход, однако, риски потери капитала намного меньше, чем при прямом инвестировании.

Основными портфельными инвесторами выступают частные лица, банки, специальные фонды, а также другие организации финансового типа. Существенную долю рынка портфельных инвестиций занимают иностранные вкладчики.