Что такое валовая маржа: формула расчета коэффициента

Чем отличается маржа от прибыли – формулы расчета и признаки

Чтобы четко понимать, чем отличается маржа от прибыли, сформулируем основные отличия:

1. Маржа чаще считается в процентах, прибыль – в денежных единицах.
2. Маржа отражается только в управленческой отчетности. Прибыль – в бухгалтерской и управленческой.
3. Маржа – первична, прибыль – вторична. Иными словами, маржа определяет, насколько оптимально вы рассчитали торговую наценку, размер которой напрямую влияет на итоговый финансовый результат.

Если отбросить такие явления, как реализация активов, в результате которой компания получила высокую чистую прибыль, и рассматривать исключительно прибыль валовую, то очевидно, что именно маржа определяет ее величину.

Теперь обратимся к формулам.

Формула маржи

\[ М=ВП/V*100\%, где: \]

​\( ВП \)​ – валовая прибыль;

​\( V \)​ – выручка от реализации (без учета НДС).

\

​\( С \)​ – себестоимость.

В производстве себестоимость включает:

• стоимость сырья, материалов, комплектующих и расходы на их доставку;
• заработную плату производственных рабочих;
• расходы на обслуживание производства.

В торговле себестоимость – это покупная стоимость товаров, увеличенная на сумму расходов на их транспортировку, упаковку и хранение. Все остальные расходы в торговой деятельности по правилам бухгалтерского и финансового учета следует относить к косвенным. В расчете валовой маржи и валовой прибыли эти суммы не участвуют.

Формула чистой прибыли

\

​\( КР \)​ – коммерческие расходы;

​\( УР \)​ – управленческие расходы;

​\( ОД \)​ – операционные доходы (например, полученные проценты по депозитам);

​\( ОР \)​ – операционные расходы (проценты и услуги банков и др. расходы, не связанные непосредственно с основной деятельностью);

​\( ПД \)​ – прочие доходы (списание задолженности с истекшим сроком давности, премии от поставщиков, доходы от реализации активов и др.);

​\( ПР \)​ – прочие расходы (списание долгов, премии покупателям, расходы, связанные с реализацией активов и др.);

​\( НПР \)​ – налог на прибыль и финансовые санкции.

Понятие маржинальной прибыли

Следует различать понятия «маржа» и «маржинальная прибыль». Как считать маржу, мы разобрали, и знаем, что в ее расчете участвуют прямые затраты.

Затраты классифицируются также на постоянные и переменные. К постоянным расходам относят те суммы, которые предприятие платит ежемесячно в одинаковом размере. Размер таких затрат не зависит от выручки, численности работников, количества единиц произведенной продукции. К примеру, арендная плата – это постоянный расход. Ее размер индексируется несколько раз в год, и при планировании расходов следует заложить постоянную величину с учетом коэффициента индексации.

Переменные расходы – это затраты, величина которых напрямую зависит от выручки. К примеру, если за последний месяц мы произвели в два раза больше единиц продукции, следовательно, возрастут и расходы на ее транспортировку. Также увеличится заработная плата рабочих-сдельщиков.

В расчете маржинальной прибыли участвуют переменные затраты. Формула расчета выглядит так:

\

​\( V \)​ – объем реализации,

​\( З_{перем.} \)​ – переменные расходы.

Для чего нужен расчет маржинальной прибыли? Эта величина показывает, сколько денег остается у компании для того, чтобы окупить постоянные расходы. Рассмотрим пример для бизнеса, где выручка зависит от сезона.

Месяц	Январь, тыс. $	Апрель, тыс. $
Выручка	75	120
Постоянные расходы	35	35
Переменные расходы	25	40
Маржинальная прибыль	50	80
Чистая прибыль	15	35

9 000 000 руб. (120 000 $ или 3 480 000 грн.)3 000 000 руб. (40 000 $ или 1 160 000 грн.)

При этом маржинальная прибыль также увеличилась в 1,6 раза (50*1,6=6 000 000 руб. (80 000 $ или 2 320 000 грн.)), а чистая прибыль возросла в 3 раза (15*3=3 375 000 руб. (45 000 $ или 1 305 000 грн.)). Это произошло потому, что величина постоянных расходов осталась неизменной.

Таким образом, маржинальная прибыль рассчитывается не в целях получения каких-то процентных соотношений, а исключительно для прогнозирования размера суммы чистой прибыли.

Особые соображения

Маржа чистой прибыли компании показывает, как компания управляет всеми расходами, связанными с бизнесом. В отчете о прибылях и убытках расходы обычно делятся на прямые и косвенные, а также на проценты и налоги. Компании стремятся управлять расходами в каждой из этих трех областей индивидуально.

Анализируя сопоставление валовой, операционной и чистой прибыли друг с другом, отраслевые аналитики могут получить четкое представление об операционных сильных и слабых сторонах компании.

Рыночные и коммерческие факторы могут по-разному влиять на каждую из трех величин. Систематически, если расходы на прямые продажи увеличиваются на всем рынке, компания будет иметь более низкую валовую прибыль, что отражает более высокие затраты на продажи.

Компании могут проходить через разные циклы роста, которые приводят к увеличению операционных и процентных расходов. Компания может вкладывать больше средств в маркетинговые кампании или капитальные вложения, которые увеличивают операционные расходы на период, который может снизить маржу операционной прибыли. Компании также могут привлекать капитал за счет заемных средств, что может снизить их чистую прибыль при увеличении процентных выплат.

Понимание этих различных переменных и их влияния на анализ маржи может быть важным для инвесторов при анализе ценности корпоративных инвестиций.

Что такое маржинальная торговля простыми словами

Маржинальная торговля (Margin trading) — это совершение торговых операций на фондовой бирже с использованием заёмных средств. Иногда говорят: маржинальное кредитование.

Брокерские компании дают клиентам возможность брать в долг деньги для торговли. В качестве залога берутся текущие активы на брокерском счёте клиента. В большинстве случаев это два класса ценных бумаг:

1. Акции;
2. Облигации;

Говоря простыми словами: клиенты могут покупать активы на суммы превышающие их собственные средства. Это позволяет зарабатывать больше в случае благоприятного исхода торговых операций.

В терминах фондового рынка часто используют понятие «кредитного плеча». Дадим определение:

Кредитное плечо (англ. «leverage» — «действие рычага», «левередж») — это коэффициент, показывающий количество собственных средств к заёмным. Для каждого финансового инструмента есть свои ограничения. Для ликвидных ценных бумаг это плечо больше. Максимальное кредитное плечо устанавливает брокер.

Например, клиент имеет на счёте 300 тыс. рублей собственных средств, а купил он на 600 тыс. рублей. В этом случае кредитное плечо составляет 1. То есть на каждый собственный рубль он взял ещё один заёмный. Если рынок пойдёт вверх, то он сможет заработать в два раза больше. Если пойдёт вниз, то его потери также будут в два раза больше.

Маржинальная торговля позволяет торговать на понижение (ещё говорят: короткие позиции, шорт). В этом случае брокер вместо денег даёт в качестве займа активы, которые клиент может продать. Если их цена упадёт, то он сможет выкупить их дешевле и вернуть брокеру. Оставшиеся деньги будут его прибылью.

Как предприятие формирует валовую маржу

Итак, данный показатель отображает разницу между себестоимостью товаров и общей выручкой, полученной после реализации товаров. Но как формируется это значение, откуда оно берётся? Дело в том, что при создании любого товара компания затрачивает собственные ресурсы (помимо исходного сырья), а именно:

• труд работников;
• ресурсы, затраченные при производстве (электричество, водоснабжение, газоснабжение);
• ресурсы, затраченные на реализацию продукции (логистика, доставка, реклама);
• любые другие затраты.

Это прибавочный продукт, который вырабатывается в ходе предпринимательской деятельности компании. Из суммы всех затраченных ресурсов, включая непосредственно материалы и сырьё, а также значения, которое добавит компания для увеличения собственной прибыли (торговой наценки) сложится конечная стоимость товара или услуги, по которой её приобретёт покупатель.

Суть понятий «маржа» и «прибыль»

Чтобы лучше понять разницу между данными понятиями, нужно начать с определения их содержания. Так, русскоязычное слово «прибыль» обычно не вызывает вопросов и понимается, как материальное преимущество, полученное кем-либо в результате работы или сделки. В бизнесе это конечный результат работы в финансовом выражении.

Исходя из представленных выше объяснений значений, первоначально можно сделать вывод, что данные понятия на самом деле являются аналогами, ведь прибыль — это тоже разница между конечной ценой и себестоимостью. Но в действительности это не совсем так.

Маржа — это разница между себестоимостью и ценой для покупателя, а прибыль — это материальная выгода предпринимателя.

Валовая маржа и маржа прибыли: обзор

Валовая прибыль и маржа прибыли – это коэффициенты рентабельности, используемые для оценки финансового состояния компании. Как валовая прибыль, так и маржа прибыли, более известная как маржа чистой прибыли, измеряют прибыльность компании по сравнению с доходом, полученным за период. Оба соотношения выражены в процентах, но между ними есть явные различия.

Маржа прибыли  – это процентное измерение прибыли, которое выражает сумму, которую компания зарабатывает на доллар продаж. Если компания зарабатывает больше денег на продаже, она имеет более высокую маржу прибыли.

Ключевые выводы

• Как валовая прибыль, так и чистая прибыль используются для определения того, насколько эффективно руководство компании получает прибыль.
• Маржа валовой прибыли показывает, насколько эффективно компания производит свои товары с учетом связанных с этим затрат.
• Валовая прибыль рассчитывается путем вычета из выручки затрат, связанных с производством, таких как детали и упаковка.
• Маржа чистой прибыли – это итоговый показатель компании в процентном выражении и окончательный показатель прибыльности компании.
• Маржа чистой прибыли рассчитывается путем вычета из валовой прибыли операционных расходов и любых других расходов, таких как задолженность.

Маржа прибыли  – это процент прибыли, которую компания сохраняет после вычета затрат из выручки от продаж. Выражение прибыли в процентах от выручки, а не просто указание суммы в долларах, более полезно для оценки финансового состояния компании.

Если прибыль компании в размере 500 000 долларов США отражает 50-процентную маржу прибыли, то компания находится в стабильном финансовом положении, а доходы намного превышают расходы. Если эти 500 000 долларов составляют всего лишь 1% от общих затрат и расходов компании, то компания едва ли является платежеспособной, и даже малейшего увеличения затрат может быть достаточно, чтобы подтолкнуть компанию к банкротству.

Типовой отчет о прибылях и убытках

Управленческий учет среднестатистического агентства представляется мной в формате двух отчетов — отчете о прибылях и убытках (Profit and Loss Statement или P&L) и отчете о движении денежных средств (Cash Flow Statement или CF). Отчет о движении денежных средств достаточно тривиальная вещь, информацию о котором легко найти в поисковой системе, а вот P&L — более интересен.

На основании анализа отчетностей вышеуказанных компаний позволю предложить шаблон P&L-отчета типового агентства в следующем формате (цифры даны для примера в тысячах рублей).

#	Название показателя	Формула расчета	Пример значения	Перевод
1	Billings/Net Sales		300 000	Биллинг агентства
2	Agent Costs		230 000
3	Revenue	=1-2	70 000	Оборот агентства
4	Direct Сosts		10 000	Прямые затраты
5	Gross Profit	=3-4	60 000	Валовая прибыль
6	Operating Costs / Expenses	= 6.1+6.2	47 000	Операционные расходы
6.1	Selling, General and Administrative Expenses		46 500	Коммерческие, общие и административные расходы
6.2	Depreciation & Amortization (D&A)		500	Амортизация
7	Operating Profit	=5-6	13 000	Операционная прибыль
8	Other Income / Loss (Non Operating Income)		1 500	Доходы/Расходы от не основной деятельности
9	Profit before Interest and Taxation (PBIT)	=7+8	14 500	Прибыль до учета финансового дохода и учета налогов
10	Financial Income / Loss		3 000	Финансовый доход / убыток
11	Profit before Taxation (PBT)	=7+8+10	17 500	Прибыль до уплаты налогов
12	Income Tax		3 500	Налог на прибыль
14	Net Profit	=11-12	14 000	Чистая прибыль
15	Gross Profit Margin	=5/3 или 5/1	20%	Маржинальность
16	Operating Margin	=7/3 или 7/1	18,6%	Операционная рентабельность
17	PBIT Margin	=11/3	20,7%
18	PBT Margin	=12/3	25,0%
19	PBIT as % of Gross Profit	=11/(5+8)	23,4%
20	PBT as % of Gross Profit	=12/(5+8)	28,2%

Все приведенные значения без учета НДС.

Оборотные показатели

Billing включает в себя сумму счетов, выставленных клиентам по агентским договорам вместе с суммой всех комиссионных вознаграждений, полученных от поставщиков по договорам комиссии или аналогичным. Этот показатель используется агентствами, которые занимаются медийной/контекстной рекламой и проводят через себя много клиентских денег как посредники. Замечу, что агентства работают с клиентами чаще всего по одному из двух типов договоров: по договору оказания услуг или по агентскому договору. В случае агентского договора оборот по нему как раз является биллингом, также этот показатель называют Net Sales.

Если мы вычтем из полученных от клиентов по агентским договорам доходов сумму транзитных платежей — Agent Costs, то мы получим Revenue. Это оборот агентства. В оборот входят комиссии, полученные от поставщиков — например, рекламных площадок при размещении медийки или контекста.

Если у компании нет агентских договоров, то Billing равен Revenue. Поэтому разработчикам, продакшен-компаниям нет смысла выделять Billing как отдельный показатель.

При этом практически у любой компании есть прямые расходы на поставщиков, связанные с непосредственным оказанием услуги. Например, при разработке сайта приобретается система управления сайтом, а в договоре и/или счетах явно указано стоимость лицензии. В этом случае, подобные расходы идут в графу Direct Costs — прямые затраты.

Разница между Revenue и Direct Costs — Gross Profit, один из ключевых показателей агентства. Для быстрой оценки стоимости агентства часто используют значение Gross Profit за последний год работы.

В чем разница между Agent Costs и Direct Costs? Ведь многие агентства в своей отчетности не разделяют эти два показателя. Разница следующая:

• При работе с клиентом по агентскому договору, компания несет ответственность только в рамках своей комиссии, пусть для примера это 10% от 100 руб., т.е. в рамках 10 руб. В этом случае:

  Billing = 100 руб.,

  Agent Costs = 90 руб.,

  Revenue = Gross Profit = 10 руб.,

  Direct Costs = 0.

• В случае, когда агентство работает с клиентом по договору оказания услуг, оно несет ответственность не в рамках 10 руб. своей маржи, а в рамках всех 100 руб. Это существенно, а если быть точнее, то в 10 раз повышает финансовые риски в случае предъявления претензий к агентству от клиента. При таком подходе:

  Billing = 100 руб.,

  Agent Costs = 0 руб.,

  Revenue = 100 руб.,

  Direct Costs = 90 руб.,

  Gross Profit = 10 руб.

Gross Profit одинаков в обоих случаях, но оборот (Revenue), определяющий размер ответственности агентства, отличается в 10 раз.

Замечу, что во все вышеперечисленные показатели входят только операционные доходы, т.е. доходы от основного вида деятельности компании.

• Если агентство, например, сдает в субаренду помещение, то это доход от неосновной деятельности, и учитывается он отдельно в строке 8.

• Если агентство получает проценты от депозитов (например, от овернайта) или периодически зарабатывает/теряет на разнице курсов валют, то это финансовый доход/убыток, и он учитывается в строке 10. Доход, полученный от вложения денежных средств в различные финансовые инструменты, не является операционным доходом.

Детализация операционных доходов обычно представляет из себя доходы от разных направлений деятельности, например:

Gross Profit

• Gross Profit от размещения контекстной рекламы,
• Gross Profit от размещения медийной рекламы,
• Gross Profit от SMM,
• Gross Profit от SEO.

Operating Costs — операционные расходы. Сумма всех расходов, которые понесла компания за отчетный период — аренда, оплата труда сотрудников, включая налоги на доходы физических лиц, страховые взносы и расходы на командировочные, маркетинговые расходы, расходы на связь, подбор персонала, юридические услуги, рассчетно-кассовое обслуживание и т.д. Структура операционных расходов зависит от каждой конкретной компании, ее структуры и целей управленческого учета.

Зачем считать маржинальность

Показатели маржинальности рассчитываются владельцами бизнеса, финансовыми аналитиками, инвесторами. Расчеты нужны для определения эффективности работы компании или рентабельности сделки. Простыми словами, маржа показывает, насколько оптимально соотношение между доходами и расходами, и как будет изменяться чистая прибыль.

Чистую прибыль можно использовать, например, выплатить дивиденды участникам. Оставшаяся после выплаты доходов сумма называется нераспределенной прибылью и учитывается на одноименном счете бухгалтерского баланса.

Если чистая прибыль уменьшается до распределения – это говорит о том, что растут издержки. Возможно, какие-то направления деятельности компании являются убыточными. А может, это просто временное явление, и вложения, сделанные на данном этапе, окупятся в дальнейшем.

Для некоторых видов бизнеса следует учитывать такой фактор, как сезонность. В рассмотренном нами примере от сезонов вряд ли многое зависит, т.к. прибыль снизилась в III и I кварталах. Возможно, в этих периодах были закуплены товары по более высокой стоимости или издержки остались на прежнем уровне при падении продаж.

Алгоритм начисления

Как начисляется вариационная маржа по фьючерсам, можно узнать из спецификации на контракт, которая находится в свободном доступе на сайте МосБиржи.

Расчет производится с использованием минимального шага цены, который зависит от курса доллара США.

Например, вариационная маржа для дневной клиринговой сессии по фьючерсному контракту на индекс РТС рассчитывается так:

\[ ВМ1=Round(РЦ1*Round(W1/R;5);2)–Round(Цо*Round(W1/R;5);2), где \]

​\( Round \)​ – функция математического округления (в данном случае применяется округление до двух десятичных знаков);

​\( Цо \)​ – цена заключения контракта;

​\( РЦ1 \)​ – расчетная цена на момент завершения клиринга;

​\( W1 \)​ – стоимость минимального шага цены;

​\( R \)​ – минимальный шаг цены (в данном случае это 5 пунктов). Стоимость одного пункта можно посмотреть на сайте МосБиржи.

Общие сведения о валовой марже переработки (GPM)

Валовая прибыль от переработки может меняться от большой до низкой в ​​зависимости от сезона, а также от неожиданных погодных явлений или региональных потрясений в регионе, который является крупным производителем товара. Когда разброс валовой прибыли от переработки увеличивается, а это означает, что цена продукции превышает стоимость затрат, это обычно рассматривается как сигнал к расширению производственных мощностей.

Валовая маржа обработки обычно увеличивается по одной из двух причин. Во-первых, исходный товар переживает перенасыщение, возможно, из-за перепроизводства или просто удачи, и поэтому цена значительно падает. Во-вторых, цена на переработанные продукты растет из-за растущего спроса. Для здоровья всей цепочки создания стоимости инвесторы обычно хотят видеть увеличение GPM по последней причине, поскольку это означает более устойчивый рост отрасли.

Как увеличить маржу

• Увеличить размер торговой наценки;
• Применять метод кросс-продаж. Иногда максимизировать маржу помогает предложение дополнительных сервисов, доставки, ремонта, более длительной гарантии на товар;
• Использовать апселл, предлагая покупателю товар-заменитель из более высокой ценовой категории;
• Создать сверхценность товара, эмоциональную значимость, которая побудит покупателя тратить больше;
• Расширить ассортимент, предложить клиенту полный набор товаров или услуг;
• Проводить маркетинговые исследования, изучать предпочтения клиентов;
• Повысить квалификацию продавцов;
• Использовать все доступные методы повышения лояльности к бренду торговой сети или товара;

• Цветы. В сезон (8 марта, 1 сентября) их доходность очень высока, этим пользуются торговые сети, выставляя букеты на продажу в эти периоды.
• Товары народных промыслов, произведения искусства, хенд-мейд. Невысокая себестоимость сопровождается созданием дополнительной эмоциональной ценности для покупателя, который готов платить дороже.
• Товары для праздников, воздушные шары, популярные детские игрушки знаменитых серий.

Пример расчета

Рассмотрим пример, используя финансовую отчетность.

Используя формулу, выполним расчет gross margin за 2018 и 2019 годы.

\

\

Мы видим, что маржинальность выросла на 4%. При этом доля расходов в выручке составляла:

в 2018 г.: 7619/9292*100%=82%;

в 2019 году: 11445/14674*100%=78%.

Для сравнения рассчитаем рост маржи чистой прибыли:

для 2018 г.: 1319/9292*100%=14%;

для 2019 г.: 2592/14674*100%=18%.

Мы получили те же 4%, но это не более чем случайное совпадение. В 2019 году прочие (операционные и внереализационные) доходы увеличились почти вдвое, а расходы вполовину сократились. Тем не менее, с помощью такого несложного анализа, мы можем с уверенностью говорить о том, что предприятие работает достаточно эффективно.

Роль валовой маржи

Важно помнить, что валовая маржа по определению призвана покрыть издержки, связанные с общим управлением фирмы и реализацией готовой продукции, и, кроме того, обеспечить ей прибыль. В этом смысле коэффициент валовой маржи показывает способность менеджмента фирмы управлять производственными издержками (стоимостью сырья и прямых материалов, затратами на прямой труд и производственными накладными издержками)

Чем выше этот показатель, тем более успешно менеджмент фирмы управляет производственными издержками.

Интересно, что есть разница в понятии определения валовой маржи, которые существует в Европе и понятие маржи, так же применимо в России.  В Европе (а если поточнее, в европейской учетной системе) введено и используется понятие Gross margin. Валовая маржа, (gross margin) включает в себя процент от общего дохода через продажи, которые компания должна оставить после понесенных прямых расходов, задейственных в производстве товаров и услуг, продаваемых компанией. Расчет валовой маржи, всегда производят в процентах. Такие различия всегда принципиальны для системы учёта. Поэтому, валовую маржу ев Европе принято считать только в процентах, но в России, под “маржой”  принято считать именно прибыль.

Всегда в России под валовой маржой понимали разность между выручкой предприятия от реализации продукции и переменными затратами. Маржинальный доход (или маржинальная прибыль) (contribution margin) – разность между выручкой от реализации продукции и переменными затратами. Валовая маржа является расчетным показателем, который по своей сути не характеризует полностью финансовое состояние предприятия или какого-либо его аспекта, но её применяют в расчетах ряда финансовых показателей. Величина маржинального дохода определяет вклад предприятия в покрытие постоянных затрат и получение прибыли.

Мы коротко рассмотрели валовая маржа.

Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.

Что показывает валовая рентабельность

Мы уже знаем, что валовая маржа и валовая рентабельность – это, по сути, равнозначные понятия. Для чего же рассчитывается именно валовая, а не общая рентабельность бизнеса? Какие выводы сделает финансовый аналитик или инвестор, определяя этот показатель по данным финансовой отчетности компании?

Гросс маржа (синонимы: норма прибыли, валовая рентабельность) определяется в целях:

1. Упрощения расчетов для крупных компаний. Если предприятие небольшое, а большинство расходов являются условно-постоянными, т.е. неизменными в течение длительного периода, то обычно не возникает сложностей с определением рентабельности с учетом издержек.

Но если же характер издержек зависит от сезонности, расходы подразделяются на коммерческие, управленческие и прямые, компания зависима от внешних инвестиций – тогда именно показатель валовой рентабельности является ключевым для оценки эффективности бизнеса.

1. В некоторых случаях размер чистой прибыли не является показательным. За счет чистого дохода выплачиваются различные бонусы, подарки, некоторые компании тратят немалые суммы на представительские расходы, которые по законодательству являются нормируемыми. Кроме того, на чистую прибыль влияют банковские проценты по кредитам и депозитам, инвестиции и другие факторы, имеющие лишь косвенное отношение к основному направлению деятельности компании.

Что это такое?

Иногда финансисты используют термин «маржинальный доход». Это тоже самое, что и валовая маржа.

Данное понятие не подходит для того, чтобы охарактеризовать компанию с финансовой стороны. Однако, с его помощью можно рассчитать другие важные показатели.

Одним из составляющих расчета валовой маржи являются переменные затраты. В реальности они считаются прямо пропорциональными к общему объему производимой продукции.

Любое предприятие хочет, чтобы те затраты, которые оно делает на одну единицу готовой продукции, были максимально низкими. Это даст возможность получить высокую прибыль. С течением времени возможны вариации в сторону увеличения или уменьшение объема производства. Однако, их постоянное влияние на одну единицу готовой продукции является константой.

Понятие валовая маржа необходимо для финансистов. Оно позволяет им провести операционный анализ деятельности предприятия.

Иногда этот термин заменяют более привычными – сумма покрытия расходов, маржинальный доход. Определяется он государственной политикой ценообразования.

Для каждой сферы деятельности валовая маржа обозначает свое:

• для торговли – это сделанная наценка;
• в макроэкономике – это вариант прибыли, которую получает компания;
• в финансах – это разница в процентах, курсах валют, акций;
• для банков – это процентная разница, которую получает банк в результате выдачи кредитов и открытия депозитов;
• рынок ценных бумаг использует это понятие для определения размера взятого кредита для осуществления сделок.

Зачем нужно знать маржу чистой прибыли

Маржа чистой прибыли — ключевая метрика успешности, которая показывает, насколько эффективна компании и насколько хорошо она контролирует свои расходы. Низкое значение показателя может указывать на слишком большие операционные затраты или ошибки в ценообразовании. Также чем ниже чистая маржа, тем меньше у компании «запас прочности» и даже незначительные негативные изменения в торговле или экономике могут привести к убыткам.

Знание чистой маржи бизнеса помогает инвесторам оценить деятельность компании и понять, получает ли она достаточную прибыль от продаж, чтобы с запасом покрывать операционные и накладные расходы. Хорошим знаком для инвесторов выступает стабильный рост этого показателя.

Поскольку маржу чистой прибыли выражают в процентах, а не в денежных единицах, с ее помощью можно сравнивать прибыльность разных компаний из аналогичных отраслей.

Какой должна быть вариационная маржа?

Мы помним, что большинство сделок на бирже совершается с использованием кредитного плеча, которое превышает стоимость фьючерса в десятки или сотни раз. Размер кредитного плеча может достигать 1:500.

Вариационная маржа является инструментом контроля рисков брокера при предоставлении трейдеру кредита. Ее размер должен быть не меньше суммы гарантийного обеспечения сделки, которая вносится трейдером на свой личный счет при открытии позиции.

Таким образом, увеличивая гарантийное обеспечение, можно снизить размер кредитного плеча, а также иметь «запас» на случай негативного развития событий, при котором variation margin будет отрицательной в течение определенного периода.

Маржа в инвестициях

Понятие маржи в сфере инвестиций применяется в двух направлениях. Маржа безопасности – это показатель цен, выбранный инвестором для приобретения акций. Более простым языком можно сказать, что это процент от реальной цены ценной бумаги, при котором она может быть куплена.

Важно! На примере это выглядит так: инвестор понимает, что реальная цена акций – 100 долларов, а маржа безопасности равна пятидесяти процентам. При падении акций до 50 долларов или еще ниже он делает их покупку

Второе значение инвестиционной маржи – это торговое плечо, которое трейдер использует для торговли. То есть это кредит, получаемый от брокера, который можно использовать для покупки ценных бумаг. Маржа может составлять и 1 к 100 и 1 к 1000. Это позволяет трейдеру хорошо заработать даже с минимумом стартового капитала.

Как предприятие формирует валовую маржу

Итак, данный показатель отображает разницу между себестоимостью товаров и общей выручкой, полученной после реализации товаров. Но как формируется это значение, откуда оно берётся? Дело в том, что при создании любого товара компания затрачивает собственные ресурсы (помимо исходного сырья), а именно:

• труд работников;
• ресурсы, затраченные при производстве (электричество, водоснабжение, газоснабжение);
• ресурсы, затраченные на реализацию продукции (логистика, доставка, реклама);
• любые другие затраты.

Это прибавочный продукт, который вырабатывается в ходе предпринимательской деятельности компании. Из суммы всех затраченных ресурсов, включая непосредственно материалы и сырьё, а также значения, которое добавит компания для увеличения собственной прибыли (торговой наценки) сложится конечная стоимость товара или услуги, по которой её приобретёт покупатель.

На что лучше ориентироваться: маржу или прибыль?

Маржа и прибыль являются взаимозависимыми показателями

Нельзя принимать во внимание лишь один из них. Если на основе маржи можно рассчитать предварительную прибыль, то на основе прибыли становится возможной регуляция величины маржи

Маржа позволяет обеспечить управление многими частями бизнес-процессов, к примеру ценообразованием. Это в итоге окажет влияние на прибыль. Нельзя исключать из финансовой цепи ни один показатель, иначе можно столкнуться с печальными последствиями.

Несмотря на то, что любая организация может заявить, что итоговая ее цель – это прибыль, она не может выйти на желаемый уровень профита без расчетов потенциальной маржи.

Как ее рассчитать?

Прежде чем начинать анализ маржи, нужно учитывать следующие особенности:

Считать маржинальную прибыль рекомендовано в процентах. Это дает возможность лучше понимать динамику, в особенности в процессе составления графика.

Существует общая формула для расчета маржи. Она выглядит так:

ОЦ — СС = ПЕ (маржа)

• ПЕ – прибыль за единицу (маржа);
• ОЦ – цена товара, по которой он был продан;
• СС – себестоимость товара.

Маржинальность, либо процент прибыльности считается по такой формуле:

П/ОЦ=К

• К – процент коэффициента прибыльности;
• П – доход, полученный за единицу товара;
• ОЦ – цена, по которой был продан товар.

Специалисты в области экономики и маркетинга, говоря о марже, отмечают, что важно учесть разницу между такими показателями, как коэффициент прибыльности от продаж и прибыль, полученная за единицу продукции. Маржа имеет существенное значение, поскольку от нее во многом зависит ценообразование, целесообразность затрат на рекламу, а также анализ прибыльности от клиента и потенциальная общая доходность

Что такое маржин-колл простыми словами

Маржин-колл (от англ. «Margin call») — это размер маржи, после которого брокер будет требовать пополнить счёт или закрыть часть позиций, чтобы маржа снова поднялась до допустимого уровня.

Если клиент будет игнорировать требования брокера, то он имеет право на принудительное закрытие части позиций.

На трейдерском сленге маржин колл называют «дядей Колей», «Коля Маржов» или «Колян».

Откуда взялось такое понятие? Исторически брокеры звонили (call) клиентам и говорили о требование пополнить счёт. Поэтому термин получил название от слова звонить.

Трейдерам лучше никогда не говорить своё положение до маржин-колла, поскольку маневров у него не остаётся. Закрывать позицию с большой потерей не хочется, а вносить дополнительные деньги не всегда есть возможность.

Ограничения анализа маржинальной прибыли

Способ анализа и прогноза, в основу которого положен показатель маржинальной прибыли, не может быть эффективным на все 100%. На него налагаются некоторые ограничения, обусловленные экономическим смыслом понятия маржи

Итак, при анализе прибыльности и рентабельности предприятия с помощью вычисления маржи нужно принять во внимание следующие нюансы:

1. Даже при неизменных затратах на производство рыночная цена товара может резко изменяться по различным причинам, при этом даже увеличение объема выпуска не повлияет на реальный показатель, в отличие от исчисленного.
2. Постоянные и переменные затраты могут время от времени меняться местами, что исказит вычисленный показатель маржи.
3. Не учитываются другие переменные факторы, помимо объема выпуска, которые также могут повлиять на реализацию, а значит, и маржинальную прибыль: такие как технологические характеристики, изменения заработной платы, производительность труда персонала и др.
4. Метод вычисления маржи подразумевает, что была реализована вся произведенная продукция, а так бывает далеко не всегда.

Какая необходимость расчета этих коэффициентов

Конечно, главная цель любого бизнеса – увеличить доходы. Сделать это можно двумя способами:

1. Больше зарабатывать. Искать и развивать новые направления деятельности, расширять клиентскую базу, увеличивать ассортимент продукции. Но в этом случае возрастут и затраты. Следовательно, нужно определять оптимальное соотношение между выручкой и себестоимостью, при котором прибыль будет расти. Для этого и нужна валовая маржа.
2. Второй способ – сокращать расходы. Возможно, некоторые статьи затрат следует пересмотреть. К примеру, та же аренда: иногда имеет смысл сократить размер арендуемого помещения или размер потребляемых услуг. Случается, что расходы на рекламу неоправданно завышены. Одним словом, нужно экономить, но не в ущерб качеству. Для таких целей рассчитывается маржинальная прибыль.
3. Маржа прибыли показывает, сколько денежных единиц чистого дохода приходится на каждый рубль (доллар, евро) выручки от реализации. К примеру, profit margin равен 0,2. Это означает, что на каждые заработанные 100 долларов приходится 20 долларов прибыли. Разумеется, это очень оптимистичный результат. Нормальный размер profit margin примерно 5-10% (0,05-0,1).

Вместо вывода

Если вы ни разу не задумывались о построении грамотного управленческого учета, то самое время.

Не имея возможности проводить анализ об изменении маржинальности по разным направлениям деятельности, без четкого понимания структуры расходов и доходности на сотрудника будет сложно заработать прибыль, а может и прожить ближайшие 2 года. На большинстве рынков в России расходы на рекламу начали падение, и это, практически впервые, касается диджитал-сферы, которая привыкла к постоянному росту. Несмотря на все достижения, амбиции и победы в конкурсах вы рискуете оказаться банкротом без возможности проводить детальный финансовый анализ.

Ну и еще — на рынке вновь наступает сезон слияний и поглощений. А без оценки профессионально подготовленной управленческой отчетности сделки практически не возможны.